中國科技證券 李娜

　　深圳證券交易所公布了上市公司中報時間，7月5日九芝堂將成為深市首家披露半年報的公司。該股昨日在盤中表現較為突出，并帶動了整個醫藥板塊走強，該股較為優異的表現主要基于良好的業績預期。前日大盤能夠在1477點附近止跌企穩在很大程度上依賴于金融、汽車等板塊的出色表現，而金融、汽車又恰恰是近期中報預期較好的板塊。這一切都說明了

業績已經成為近期市場關注的焦點，圍繞中報預期進行價值的進一步挖掘是近期資金的主導思想。

　　業績行情可期

　　迄今為止兩市有300多家上市公司在季報中或者之后進行了業績預測，其中預測經營業績大幅增長的公司約有120多家。在預增的上市公司中，金融、鋼鐵、醫藥、汽車、石化、工程機械等業績強勢的行業占據了主導地位，說明我國宏觀經濟持續向好的態勢仍沒有改變。

　　最近國務院總理溫家寶在香港表示，我國2003年GDP繼續增長7%基本沒問題。因此上市公司的業績從2001年觸底回升之后，繼續保持穩步增長將是可以期待的。這在一定程度上說明，2003年上半年主力對于大盤指標股的挖掘是有的放矢的，而投資者更應該立足于中國經濟長遠發展的角度去看待指標股最近的走強，畢竟中國經濟發展的基礎來源于它們，這一點也正是我們認為業績行情可以期待的基礎。

　　“業績動態增長”已經是近兩年一些表現突出股票的共同特征。在新的市場股價結構調整坐標上�煒I績因素越來越重要。在注重成長性的前提下，注重上市公司業績回報的新的投資理念，盡管時時受到T類股票走強的沖擊�煹�是隨著市場格局的進一步變化，參與各方對于資金安全性的重視必將成為市場主流的投資理念。因而績優股在行情中的地位增強已經成為新的市場趨勢。

　　溫和上行為主

　　由于市場前所未有的重視公司的業績以及成長性�熞虼嗽谛星楸憩F中作用是雙向的。業績增長的上市公司的個股行情將對市場產生相對積極的推動作用，但同時業績比較差的上市公司可能會對大勢形成沖擊。最近一些業績較差的莊股的表現就很能說明問題。由于預期中報將出現強勁增長的上市公司基本上都集中在大盤指標股等板塊中，市場影響力比較大，因此對整個市場的影響偏多。

　　中報行情的力度仍取決于熱點板塊的表現。最近兩個交易日盡管股指走勢較為穩定，但是始終不能有效放大的成交量仍是市場各方態度謹慎的主要原因。從目前市場外圍資金的情況看，可以表述為黑色或灰色資金在退出而陽光資金在增多�煈�該說資金面的壓力不大，而影響資金入市熱情的因素主要在于市場的賺錢效應，或者說熱點板塊的總體表現，從連續兩個交易日的反彈中兩市均未出現漲停個股的情況看，熱點仍處在轉換過程中�熯@對短期大盤走勢將產生較大的影響。目前看，盡管指標股仍是大家關注的焦點，但由于上半年累計漲幅較大，短期內的爆發性不強，而科技網絡傳媒股和次新股近期表現出良好的底部構筑狀態�熤档米⒁狻�

　　動態眼光選股

　　1、當然業績預增是投資者的首選，但是對這部分個股仍需要挖掘�煹撞繕嬛�良好或者已經調整到位的個股是我們關注的重點，而老莊股業績再好也還是以回避為主。

　　2、對于業績預測大幅下滑或虧損的個股需要一分為二對待。最近預測業績將大幅滑落的公司除了績差股(包括T類股)、莊股外，主要集中在商貿�熉糜蔚仁芊堑溆绊戄^大的第三產業股中，而非典的影響畢竟是暫時的。隨著我國宏觀經濟的進一步向好，擴大內需政策的實行，消費領域的復蘇是可以期待的。因此暫時的影響過去之后，該板塊的業績仍有希望增長，立足于中長期的趨勢，在受非典影響業績下滑股價下跌后，該板塊的機會也在醞釀中，這應該引起投資者重點關注。