周四，大盤走出了震蕩整理的行情，南京熊貓、東方通信以及海虹控股等科技股表現出一定的上升欲望，而即將公布2003年度中報的九芝堂也獲得市場短線資金的關照，此外，ST錦州港由于預計上半年將實現盈利，股價也觸及漲停，永安林業、海螺水泥等業績預增類個股近期表現也較為穩定，然而天歌科技由于被證監會立案調查，其復牌之后大幅度走低，青鳥天橋由于預計業績虧損也受到短線拋壓。與此同時，汽車、金融類個股今日卻再度步入整理，這部分強勢個股的回落無疑對盤面產生了較大的壓力，資產重組股的活躍表明股指的上

漲缺乏后勁，而指標股的疲軟又對股指的繼續上行造成較大的壓力，加之成交量的持續萎縮也反映出目前市場追漲意愿十分薄弱的現狀，因此大盤短線的反彈行情不容樂觀，與此同時，由于目前大盤的各項技術均處于相對低位，這使得大盤的運行還較為平穩，在此情況下，大盤階段性底部仍需一個震蕩整固的過程。

　　從目前來看，深滬股市已進入以基金及其他市場機構為主導力量的時代，大盤藍籌、價值投資的理念將貫穿今年全年，而下半年的熱點和機會仍會集中在前期的汽車、金融、石化、鋼鐵、電力等5大主流熱點上。另外，一些資源壟斷性的個股也會有較好的機會。根據上半年個股三分之一走強、三分之二走弱的情況，目前的投資風險主要來自非系統風險。因此，討論大盤的點位高低其實意義已不大，更重要的是對行業和個股進行更深入的研究，并從中挖掘到相對低估的行業和個股。操作上，投資者應盡量淡化對指數漲跌的過分關注，注意區分個股的風險和機會來把握操作策略。

　　廣州博信周建新