今日市況

　　今日滬深兩市小幅反彈，尾市雙雙以小陽線報收。其中滬指以1499.68點報收，上漲14.98點，全天成交56.99億元。深圳成分指數(shù)上漲37.62點，以3263.96點報收，全天成交33.58億元，今日兩市成交量基本持平。

　　熱點話題

　　全國人大財經(jīng)委副主任委員、原中國證監(jiān)會主席周正慶日前在接受采訪時表示，應(yīng)當允許開放式基金根據(jù)情況需要，按照中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，向商業(yè)銀行申請短期融資。周正慶說，開放式基金類似活期存款，它隨時可以申購或贖回。如果一只開放式基金贖回量比較大時，它的資金流動會受一些影響，在這種情況下允許它按規(guī)則向商業(yè)銀行短期融資，不僅非常必要，而且也符合世界通行的做法，否則不利于開放式基金防范風險。他分析說，管理人代表基金向商業(yè)銀行申請短期融資，風險要比銀行的一般企業(yè)貸款小，且可靠性更高。這是因為：第一，當基金向商業(yè)銀行貸款時，必須有足夠的股票和債券作抵押。這種抵押流動性比較好，所以它申請短期融資對商業(yè)銀行來說沒有太大風險；第二，商業(yè)銀行接受申請后，有審查和決定貸與不貸的權(quán)力。由于現(xiàn)在商業(yè)銀行審貸分離，在審和貸當中也都有一套比較嚴格的程序，不會不顧一只基金風險很大，輕易給它融資；第三，從近一年多的實際來看，開放式基金往往在經(jīng)營比較好、回報率比較高的情況下贖回比較多。這時，持有人為了獲得高回報紛紛要求贖回。在這種情況下，經(jīng)營好的基金可能資金流動性就會有些問題，給這樣的基金短期融資，應(yīng)當不會有大的風險。

　　熱點分析

　　全國人大財經(jīng)委副主任委員、原中國證監(jiān)會主席周正慶日前在接受采訪時表示，應(yīng)當允許開放式基金根據(jù)情況需要，按照中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，向商業(yè)銀行申請短期融資。周正慶說，開放式基金類似活期存款，它隨時可以申購或贖回。如果一只開放式基金贖回量比較大時，它的資金流動會受一些影響，在這種情況下允許它按規(guī)則向商業(yè)銀行短期融資，不僅非常必要，而且也符合世界通行的做法，否則不利于開放式基金防范風險。他分析說，管理人代表基金向商業(yè)銀行申請短期融資，風險要比銀行的一般企業(yè)貸款小，且可靠性更高。這是因為：第一，當基金向商業(yè)銀行貸款時，必須有足夠的股票和債券作抵押。這種抵押流動性比較好，所以它申請短期融資對商業(yè)銀行來說沒有太大風險；第二，商業(yè)銀行接受申請后，有審查和決定貸與不貸的權(quán)力。由于現(xiàn)在商業(yè)銀行審貸分離，在審和貸當中也都有一套比較嚴格的程序，不會不顧一只基金風險很大，輕易給它融資；第三，從近一年多的實際來看，開放式基金往往在經(jīng)營比較好、回報率比較高的情況下贖回比較多。這時，持有人為了獲得高回報紛紛要求贖回。在這種情況下，經(jīng)營好的基金可能資金流動性就會有些問題，給這樣的基金短期融資，應(yīng)當不會有大的風險。

　　后勢研判

　　汽車板塊、金融板塊、電力板塊等藍籌股的相對活躍在一定程度上穩(wěn)定了大盤的重心，也為市場的短線反彈創(chuàng)造了一定的條件，但我們目前還不能判斷大盤就此止跌企穩(wěn)，主要是兩方面的原因：1、我們還需要觀察藍籌股是否能夠持續(xù)走強，只有藍籌股進一步走強，其市場呼應(yīng)能力進一步提高，大盤才有機會化解行情的短線危機。2、我們也注意到，最近一段時間，市場成交量始終處于相對萎縮的狀態(tài)，即使在周三基本上各藍籌股板塊都有一定程度活躍的前提下，量能還是沒有能夠有效放大，這也制約了盤勢的短線攻擊力度。因此我們可以判斷行情的短線發(fā)展，藍籌股的相對活躍為短線反彈創(chuàng)造條件，但后市需要一個充分的補量過程，如果近期還不能改變這持續(xù)的縮量狀態(tài)，那么短線的反彈力度也將相對有限，量能的觀察就成為我們研判短線行情發(fā)展的重要工具，操作上以短線反彈思路來近期操作。