國信證券 肖建軍

　　今日深滬股市先抑后揚，雖然盤中仍有新的莊股跳水出現，但在汽車、銀行股等前期熱門股上漲的帶動下，兩市大盤還是振蕩上行，最終以接近1500點報收在半年線附近，第二次收出抵抗下跌的中陽線。只是成交量沒有明顯放大，個股活躍程度有限，反彈能否持續還不能確定。

　　盤面特征：

　　第一，近期盤面能夠表現出來的反彈動力幾乎都來自于前期強勢的汽車、金融、石化等主流板塊，而非主流板塊中非但沒有形成新的熱點，不少個股和板塊還出現股價跳水、破位創新低的弱勢特征，看不出熱點有可能轉換的跡象。反映市場中的做多能量或者說抵抗下跌的能量還是場內前期介入較深的部分機構，新資金入市或新熱點形成的跡象不明顯。

　　第二，主流板塊中招商銀行、上海汽車等市場認同度較高的個股上漲成為近期行情的龍頭股和旗幟。近期表現最為強勢的個股首推上海汽車，考慮派息除權因素，該股目前股價距前期高點僅0.4元，該股股價能否再創新高將對前期熱門股的走勢產生重大影響。今日表現最突出的當屬招商銀行，該股不僅占據今日兩市資金流向第一的位置，漲幅還名列滬市漲幅第五，每每在盤中關鍵時刻發揮領軍闖關的作用。作為汽車、金融行業毫無爭議的藍籌股和龍頭股，在市場對主流板塊的投資價值分歧較大的情況下主力機構選擇拉抬這兩只個股，可見用心之良苦，預計近期大盤走勢要視他們的表現而變化。

　　第三，雖然今日出現較大幅度的反彈，并且以最高點報收，但反彈走勢仍存在疑問，主要反映在兩方面：一是個股活躍程度不夠，雖然上漲的家數多于下跌的，但個股漲幅超過5%的只有4只，沒有10%漲停板的，而跌幅超過5%的達到6只，還有新的個股跳水出現。一是成交量維持地量水平，反映場外資金對目前點位介入的意愿不高，成交量不能有效放大，必然影響大盤反彈的高度。

　　總的來看，今日的反彈能夠說明的只是在1500點下方多頭抵抗力量明顯增強，大盤急跌或連續下跌的可能性較小，但股指是否完成探底過程還不能給出肯定性的答案。不過從市場做空能量來看，由莊股跳水引發的部分重倉股的大幅振蕩越來越表現出非理性的特點，比如今日航天晨光、漢商集團等的暴跌，與此同時，世紀中天為首的前期跳水明星已經止跌反彈，反映在資金面的利空已經得到較為充分的消化，這無疑有利于大盤盡快止跌回穩。因此，短線大盤繼續在1470點到1520點的區間內窄幅振蕩的可能性較大。

　　操作上，筆者仍然強調的是，近期市場的系統風險遠遠小于個股風險，因此投資者可以盡量淡化對指數漲跌的過分關注，注意區分個股的風險和機會把握操作策略，仍然是關注中報業績風險較小的板塊和個股。

　　個股推薦：

　　華北制藥(600812)：中報業績增長應在50%以上，股價回調較為充分，6.2元以下形成短期底部，有望振蕩反彈，操作上根據大盤漲跌決定進出。

　　營口港(600317)：一季度業績出現大幅增長，股價出現寬幅振蕩筑底過程中，有中線投資潛力.