杭州新希望

　　周三大盤早市略作高開后仍有一波下探，但隨后新股的反彈一度活躍了盤面，股指探低后震蕩上行。午后股指有所震蕩，但大盤藍(lán)籌股的走勢支撐了大盤的反彈。一方面，從盤中領(lǐng)漲的個股來看，主要是前期大幅殺跌的農(nóng)凱系個股和不久前上市的新股。這些個股前期大幅殺跌，今天的領(lǐng)漲在很大意義上有著超跌反彈的意味，持續(xù)性有待觀察；另一方面，大

盤反彈中成交量并未有效放大，5日均線對大盤反彈的壓制作用也較強(qiáng)，因此反彈的持續(xù)性和有效性尚待觀察。從這兩個方面綜合來看，盤中行情在很大程度上仍屬超跌反彈性質(zhì)。

　　周三許多網(wǎng)站都刊登了題為證監(jiān)會結(jié)束調(diào)查國債回購的文章，文章來源于21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道。文章稱，“據(jù)我所知，證監(jiān)會對部分券商國債回購的調(diào)查已經(jīng)基本結(jié)束。”2003年7月1日，一位證券業(yè)人士對記者稱。6月下旬，證監(jiān)會正式知會部分國債回購量較大的券商，要求其呈報(bào)國債回購的明細(xì)統(tǒng)計(jì)情況。幾乎與此同時(shí)，證監(jiān)會駐各地的派出機(jī)構(gòu)開始對券商是否挪用客戶國債等問題進(jìn)行清查。另有券商人士透露，證監(jiān)會近期將因此事處罰4家券商。……有報(bào)道稱，中國證監(jiān)會曾要求嚴(yán)厲查處挪用客戶債券、通過回購融資的券商，并要求在債券回購業(yè)務(wù)中改變原有的“席位聯(lián)合制”的交易和清算模式，改由針對單一席位各子賬戶分別進(jìn)行交易和清算。“如果國債回購變法，對整個市場的影響實(shí)在太大。”

　　西南證券徐國榮分析說。……業(yè)內(nèi)人士分析，如果新規(guī)則出臺，將會是監(jiān)管部門與券商、交易所甚至整個市場力量之間利益博弈的結(jié)果。“監(jiān)管部門之所以沒有公布處罰結(jié)果和新規(guī)則，也是在評估市場的承受力。”“我所了解到的情況是，不大可能對客戶國債實(shí)行單獨(dú)賬戶管理。”一券商固定收益部人士對記者說。綜合分析，這一消息十分關(guān)鍵。前期大盤下挫在一定程度上受到了莊股跳水的影響，而莊股跳水據(jù)分析則與國債回購調(diào)查有關(guān)。一方面，結(jié)束國債回購調(diào)查是否意味著對這些跳水莊股的風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)已經(jīng)解除呢？另一方面，從文中的這些業(yè)內(nèi)人士的分析來看管理層對市場仍主要持呵護(hù)的態(tài)度。

　　從周三個股行情的整個脈絡(luò)來看，先是依靠新股和前期跳水莊股帶動個股反彈，而后是依靠大盤藍(lán)籌股支撐大盤反彈空間。總體上分析，大盤的上揚(yáng)依然需要大盤藍(lán)籌股行情的支撐。正是如此，投資者仍有必要關(guān)注大盤藍(lán)籌股的動向。值得注意的是，國債回購調(diào)查已經(jīng)結(jié)束的消息是否對前期跳水的莊股有所觸動？如果答案是肯定的，那其中必然有激進(jìn)的短線投機(jī)機(jī)會的存在。當(dāng)然，行情的發(fā)展能否持續(xù)的關(guān)鍵仍然在于兩個方面：領(lǐng)漲熱點(diǎn)能否持續(xù)以及大盤藍(lán)籌股行情能否出現(xiàn)。

　　周三大盤在超跌股和大盤藍(lán)籌股的支撐下有所反彈，但是成交量不能有效放大顯示市場人氣尚未調(diào)動起來，大盤依然處于弱勢之中。而周三盤中5日均線對于股指的壓制也顯示上方壓力相當(dāng)之強(qiáng)。這些現(xiàn)象表明目前大盤的反彈仍然離不開超跌反彈性質(zhì)，后市股指仍有反復(fù)的空間。何況上方125日均線即將與30日均線形成交叉，對股指上漲形成下壓之勢。在沒有政策面利好或其他變故配合的情況下，大盤無量上揚(yáng)曾存疑問。正是如此，投資者仍以謹(jǐn)慎為主，先勿盲目追漲殺跌。值得注意的是，大盤如此反復(fù)，有一定的筑底現(xiàn)象，因此還是那句話，激進(jìn)的投資者可逢低逐步少量地戰(zhàn)略性建倉。