廣州萬隆 黃永耀(金光)

　　雖然基本面仍是暖風一遍，溫總理在香港視察時表示今年我國經濟增長率仍將超過7%，使我們對股市的長遠發展找不到看空的理由，但近期的股市仍然是涼風陣陣，擴容有增速之勢，雖然"打包"發行仍沒有時間表，但始終是隱憂，而近期老股增發的增多更引起投資者的反感，華聯控股繼98年首次增發后又公布二次增發，雖然伴隨著的投資價值分析報告將其

前景描述得極為美麗，但見怪不怪的投資依然是用腳投票，而公布了申請增發的航天長峰在下午也最終封在跌停板，表明在空頭市場擴容仍被視為利空，事實上，已經上市的上市公司相比非上市公司及仍在排隊爭取上市的企業已是幸運，但仍然想方設法繼續圈錢自然會引起反感。

　　此外，今日繼續有不少莊股上演高臺跳水，跳水冠軍榜上又有新面孔出現，東北藥首次跌停，表明近期銀行查上市公司的擔保問題以及調查部分機構在國債回購等非法融資問題從而引起資金鏈斷裂問題并非空穴來風，因為從不少莊股相斷跳水起碼表明了主力的資金鏈確是存在著問題。引人深思的是，似乎歷史在簡單地重演，深滬歷史上每一次查違規融資，每一次加快擴容都引來大跌，因此，如何防范于未然，如何堵塞漏洞，減少股市的陣痛是日后將面對的問題。

　　回到盤面，今日大盤盤中曾經給人們絲許的興奮和沖動，但是細察升幅居前的個股，除了部份網絡股有新意外，仍然是鋼鐵、汽車和銀行股這"老三篇"，而這三匹馬車的重新啟動不但很難興起市場的人氣，反而會產生一定的反感，而且在大盤反彈的時候量跟不上，顯示盤中的反彈有較大的虛火成份，因此，不可避免地股指下午最終被打回原形。

　　由于今日深滬綜指在K線形態上收出一條長上影的小陰，它表明調整仍未結束，明天大盤仍有可能順勢下探。而從技術上來分析，大盤暫時仍未有明確的見底跡象，但要注意的是，明天多頭仍會組織抵抗和反攻，因為從K線形態來看，滬指一個小型頭肩頂的度量跌幅是1477點附近，而這個位置又剛好是前期的底位，而再從大一點的形態來分析，它剛好是圓弧頂的頸線，從此就可知它對多頭所具有的重要意義，因為它一旦有效被擊穿，將有可能引來新一輪恐慌和殺跌。

　　正因如此，今日多頭已經提早發起反攻，從而預計這埸護衛戰明天仍會繼續，因而，考慮到多頭不會輕易放棄，也考慮到小型頭肩頂形態完成度量跌幅后應該有個反彈，在圓弧頂頸線應該有個反抽，所以明天滬指下探到1477點附近應有反彈，當然后市能否瓦解這個圓弧頂的威脅則有賴于消息面和政策的支持，尤其是資金鏈的壓力和擴容壓力能否得到緩解，因為每一次底部的形成都有賴于政策面促進，因此，在弱勢未改時我們仍是建議以觀望為主，即使要介入搶反彈，也只能以極小量資金介入并訂好止損位。

　　至于短線機會可重點關注如下三大板塊，一是剛上市不久定位偏低的新股如華芳紡織(600273)等，因為在弱市中上市的新股因定位偏低加上上檔沒套牢盤，業績明朗，題材多，因而最容易成為短線資金追棒的對象，歷史上深滬兩市都有逢新必炒的經驗，而華芳紡織則是近期上市原始股東獲利最低的新股之一，不可忽視的是它還是一只低價小盤股；其次是業績有望大幅增長的個股；三是超跌嚴重的低價股，預計明天個股的活躍程度會比上周有所改善，但仍然要提醒的是近期即使搶反彈資金量一定要小。