周一早市大盤在科技網絡股的強勁回升下,市場短線快速回升翻紅。但好景不長,由于買盤乏力并有拋盤出現(xiàn),交投非常清淡,顯示市場心態(tài)謹慎多于進取。目前市場未能出現(xiàn)很好的反彈,主要原因在于沒有激發(fā)人氣的熱點,但隨著股指的進一步回調,個股機會將會不斷增加。

　　消息面上,央行加強貸款風險預警和監(jiān)測、加快國有商業(yè)銀行改革、貨幣金融政策的變

化對市場主力的運行節(jié)奏產生了一定影響；而在香港回歸六周年之際,為促進內地和香港經濟的共同繁榮與發(fā)展,在金融服務業(yè)、金融合作、證券業(yè)方面,內地將進一步向香港開放,這對兩個市場來說是件好事情,有利于市場的更加穩(wěn)定和發(fā)展。在利多、利空相對平衡的現(xiàn)階段,后市主要還是板塊間的波段行情。

　　熱點方面,這幾天個股行情較為凌亂,多數(shù)是超跌反彈性質,而部分高價股的殺跌力量仍然較強。另外,半年報的披露工作即將正式展開,業(yè)績因素將不可避免地被市場所考慮,周一ST族、兩市本地股的大面積回落顯示了業(yè)績將成為投資者選股的重要標準。跌幅榜上百科藥業(yè)繼續(xù)跌停,陜國投、界龍實業(yè)也出現(xiàn)大幅下跌,對市場人氣造成打擊,表明后市搶反彈要謹慎。同時,周一下午的基金出現(xiàn)了較大的放量,但后市能否出現(xiàn)行情則仍有待觀察。

　　短期看,在大盤連續(xù)下跌后投資者可能會顯得更為謹慎,其實這是主力所要達到的市場氣氛。我們認為短線股指繼續(xù)下跌動量已經不足,且技術指標也已回調到低位,在大盤進入到相對低位的時候,投資者更應看到市場未來的希望。市場的回升主要在于熱點的出現(xiàn),我們認為熱點較可能出現(xiàn)在以下幾個方面:

　　(一)數(shù)字電視概念:大盤反彈的主力軍

　　綜觀近期盤面,數(shù)字電視概念股反復活躍,強勢特征明顯,顯示有資金介入。根據(jù)行業(yè)基本面的研究,我們認為該熱點并非曇花一現(xiàn),有中線炒作價值。

　　根據(jù)國內數(shù)字電視市場啟動后的商機測算,我國數(shù)字電視傳輸設備市場份額在60億元人民幣；5年內付費電視市場將達到1000億元人民幣,平均每年給廣電系統(tǒng)帶來100億元的增值收入,這還不包括網上的增值業(yè)務；今后5年中一億臺模擬電視加裝機頂盒的產值將達1000億元,2003年下半年將迎來機頂盒銷售的第一個旺季。而國家相關主管部門的計劃是,今年我國將開播10套以上付費影視頻道,力爭發(fā)展數(shù)字機頂盒用戶100萬；2004年底前,推出30套付費頻道和多套有線數(shù)字廣播節(jié)目、多種增值業(yè)務；2005年底前,付費影視頻道達到50--80個,全國有線數(shù)字廣播節(jié)目達到150套左右,數(shù)字機頂盒用戶達到3000萬戶。也就是說,未來十年將會出現(xiàn)數(shù)億臺數(shù)字電視替代目前模擬電視的需求,這將是一個上萬億元的巨大市場。而深圳方面的消息表明,數(shù)字電視的有關工程已經在啟動,投資額有200億元之巨。

　　可以看出,這次數(shù)字電視概念股與2000年網絡科技股的炒作明顯不同,有很強的行業(yè)基本面支撐。從盤面來看,從東方明珠、中信國安、歌華有線(屬于有線數(shù)字網絡運營商)到廣電電子、廣電信息、數(shù)源科技(屬于數(shù)字電視終端設備制造商)紛紛大幅上揚,題材范圍廣泛、板塊聯(lián)動強勁,顯示出市場主力在該熱點的發(fā)掘上是有備而來。

　　當然,從股票市場貫有的炒作思路來看,從題材發(fā)掘、熱點培育到投資者的最終全面認同需要一個過程,而決定這個過程時間長短的重要因素既有賴于炒作潛力發(fā)掘的真實、可信,同時也需要得到市場整體環(huán)境的積極配合。所以一旦大盤企穩(wěn),數(shù)字電視概念股有望成為下一波大盤反彈的主力軍。我們建議重點關注中信國安、東方明珠、廣電電子、安彩高科等。

　　(二)低價大盤股也存在反彈機會

　　低價大盤股中處于行業(yè)增長迅速階段的個股值得關注,特別是石化行業(yè)近兩年持續(xù)增長,今年前五個月產值同比增長19.4%,5月份更比前一月增長2.4%,如中石化公布業(yè)績預告顯示今年上半年業(yè)績有望有較大提升。臨近半年報,這些業(yè)績穩(wěn)定的大盤股出現(xiàn)反彈的可能性較大。

　　藍籌行情主導了股指從1311點上沖至1649點的反彈。從盤面看,資金介入程度較深,且做多力量在該板塊中的熱情不減,后市藍籌股仍有不斷活躍機會。同時,QFII對于有壟斷地位的公用事業(yè)類個股的關注,也有助于后市藍籌股行情的深化。

　　市場的人氣激活,需要低價大盤股來穩(wěn)定指數(shù),而在目前股指連連下挫的情況下,更需要該板塊來引導反彈。低價效應是這類股票最強的看點,中長期投資的特性有助于刺激其短線活躍。但低價大盤股整體啟動的可能性不大,畢竟整個板塊在藍籌股行情中有所分化,但對于一些調整到位的石化、基礎設施類個股,可適當關注。

　　從基本面分析,QFII、社保基金被批準入市對市場來說是一個實質性利好,但不能排除機構先打壓、后建倉的可能。投資者研判短線大盤方向或是否止跌,關鍵還要觀察盤中熱點活躍度是否增強、量能是否有效放大,更要關注新的熱點板塊的隨時出現(xiàn),以便能在第一時間介入。

　　本版作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內,本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點,僅供參考,文責自負。讀者據(jù)此入市,風險自擔。

　　(三元顧問楊惠忠)