國泰君安杭州
承接上周五的跌勢，今天滬深兩市大盤在雙雙低開之后繼續震蕩下挫。雖然上證指數在科技股和金融股的反彈下再度在前期低點處獲得支撐，并一度回到1500點上方，但由于成交量的不配合，以至于收盤時股指再回至1485點附近這個危險地帶。從成交量來看萎縮得相當厲害，上海市場勉強過50億元，而深圳也僅僅30億元，成交量的縮小在某一方面說明了市
場資金面已趨于緊漲狀態，后市大盤走走勢不容樂觀。
從盤面上看，今天早盤在股指走向破位之時，科技股和指標股再度成為救市英雄，東方明珠、歌華有線、南京熊貓等科技股的強勢上揚以及寶鋼股份、中國石化等大盤指標股的企穩令市場再度化險為夷，但在市場大環境的趨弱以及市場信心渙散的情況下，多頭不僅未能重聚市場人氣展開像樣的反彈行情，反而在沖高回落之后形成新的做空能量，導致大盤弱勢難振，幾番形成多殺多的局面，最后還是震蕩選擇向下，頭肩頂形態已經形成，從這個方面來看，在市場大環境仍未得到有效改變下，股指很有可能繼續小幅震蕩向下，企圖以時間換取空間。
受消息面央行目前無意對貨幣政策做出重大改變的影響，早盤以招商銀行為首的金融股曾有過強勁的反彈，一度帶領股指走出1485附近危險區，重新站在1500這個心理支撐位之上，但由于成交量的不配合，加上莊股的集體性跳水打擊市場信心，使得市場買力迅速下降，因此股指還是選擇以緩緩下挫的方式繼續調整。跌幅榜方面，百科藥業，博盈投資、北大高科出現跌停板，界龍實業、上柴股份、陜國投、天大天財等大幅下挫，這些個股跳水對市場信心構成相當大的威脅，預計短期內莊股跳水現象依然會給大盤走勢造成較大的負面影響，因此提醒市場投資者應對一些未跳水的莊股提高警惕。
從大形態來看，目前大盤頭肩頂形態已經形成，下降中繼平臺雛形也開始顯落，布林通道掉頭下行，預示短期的調整壓力仍需進一步消化預示著大盤繼下調的可能性較大。就短線走勢看，多空在1485點一線還會反復爭奪，但該位置的支撐力度應該有限，在市場大環境仍未改變的情況下，繼續下破只是一個時間問題，因為無論從資金面、基本面還是從技術面來看，都極不利于股指后期的走勢，在這樣的情況下，股指企穩并且反轉談何容易，市場投資者仍以多看少動為好，不可盲目抄底。
今年大盤的走勢可謂挫綜復雜，有一種戲耍投資者的感覺，起先往往用連續的陰跌來洗盤，當投資者剛好賣掉股票時，又用一根突然的長陽來回補，然后又是連續的下跌。因此在目前股指連續下跌之后也不排除突然用一根長陽來回補的可能性，在這種大勢之下，投資者選擇一些退可守，進可攻的個股進行短線操作不失為一種明智的擇選，這類股最明顯的特征是前期成交量嚴重萎縮，后來某一天突然爆發大規模的反彈，今天大幅逆市大幅上揚的新中基和南京熊貓就屬這一類股，遵循這種思路，我們認為600704中大股份也很有可能爆發出類似的反彈行情，6元多的股價，應該來說是絕對的歷史底部區域。
