西北證券 陳曉笛
受5日均線壓制，今日大盤繼續向下調整。雖然上午受歌華有線(600037)及東方明珠(600832)的帶動，科技股曾一度活躍，并且汽車、銀行類股也有過反彈動作，但成交量的萎縮并不能將反彈持續，隨著破位跳水個股的不斷增加，大盤重歸弱市。
消息面上，雖然政府對香港與內地經貿合作的扶持有助于經濟發展，但市場確對QDII的臨近進一步憂慮。同時央行在對房地產行業的信貸問題做出若干規定后，似乎又有跡象表示對汽車業的信貸業務有所調查，加上最近即將開始的上市公司擔保摸底行動都進一步說明了金融監管力度不小。這對下半年行情起到實質性壓力。
擴容方面，盡管博時裕富基金又將發行，但擴容依然不斷，除了新股發行的緊鑼密“股”，老股的增發及可轉債也同樣絡繹不決。
正是因為多種因素的負面制約，大盤最近才會持續走弱。尤其是經過了上周四的快速反彈，部分超跌指標得到了相當的修復，這為指數的進一步下行創造了條件。
板塊方面，市場的下跌動力來自于連續不斷的破位個股。莊股的落荒而逃使人聯想到主力資金鏈條收緊后的尷尬局面。這對人氣的殺傷力還是很強的。至于前期反復退潮的藍籌股，雖然其普遍連續陰跌后累積跌幅超過20%，但始終未能進入加速下行階段，不排除它們在快速反彈后有一個快速的殺跌式的打壓。這種潛在做空動力的存在令多方危機重重。
技術方面，指數平均線的破位反抽工作已在上周四完成，本周還具備相當的空頭動力。除此之外，布林線外軌的擴散剛剛開始，這為指數的后期打壓留有相當的余地，雖然KDJ顯示在后半周仍有一次加速下跌后的下跌反抽，但下行趨勢難以改變，真正較為有力的抵抗反彈還需等到滬市的1400點整數關附近，因此目前盲目搶反彈還不適宜，反復做空仍是近期主基調。建議繼續保持空頭思維。
以上觀點，僅供參考，據此入市，風險自負。
