本周，股市走軟的原因是市場系統性風險增大。近日管理層出臺了一系列監管金融市場的措施，比如新的住房貸款政策，調查四大銀行的表外業務以及市場傳出的央行擬調高存款準備金率和內地對香港實行零稅率等等消息，均被視為市場的利空，而其中管理層將整頓國債回購市場卻對市場會產生最直接的影響。熟悉證券市場資金運作的業內人士都知道一個公開的秘密———大量社會資金就是通過國債回購流入股市的。舉例來說，某公司想要投入1億元炒股，又不方便公開，就先將這1億元買成國債，再將這筆國債通過國債回購轉成資金，
劃入其他賬號買賣股票；再如，某莊家想要融入資金，而資金出借方又不方便直接借出資金，也是先將資金買成國債，再通過回購出借給莊家。如果國債回購托管方式一旦改變，而券商又要填補回購的資金，那么將對市場造成直接的資金抽離壓力。
給市場造成深層次影響的有市場傳出的央行準備緊縮銀根，擬準備調高存款準備金率的措施也將減少資本市場的資金供給，據了解，存款準備金率每調高一個百分點，社會供給資金中將抽走近2000億元，而目前國內股市的流通市值僅14000億，其中股市中除券商自營盤和公募基金以外的社會資金占有非常大的份額，一旦這些資金入市受阻，那么必然會蒸發掉股市的大部分市值，因此市場擴容壓力之大可見一斑。與此同時，雖然消息面上新股打包發行沒有明確的時間表，但沒有明確的時間表的含義就是已經確實有這個計劃和方案，而這個計劃可以是明天實施也可以是后天實施，也有可能是明年實施，其中的不確定性讓市場將承擔更大的風險。除此之外，內地對香港實行零稅率的消息讓深圳本地股如坐針氈，而太原重工的大幅回落又表明了中報風險已經近在咫尺。
繼昨日大盤出現了報復性反彈之后，周五科技股板塊主力由多翻空的行為證明了其拉高出貨的現狀，而大盤所形成的陰線絕大多數掩蓋了昨日的陽線實體，這使大盤再次形成了空頭排列的行情，此外，股指直接擊穿半年線后，大盤的下檔支撐較為脆弱，在此情況下，大盤震蕩盤弱的格局依然沒有改變。
