浙江利捷

　　本周承接上周連跌之勢，開盤即破位下行，市場心理面經(jīng)歷了又一次考驗。雖有周四科技股發(fā)力引領(lǐng)大股指反彈，但終因其抵抗意愿不強，周五股指再度滑下1500點，報收于1497點。

　　近期以來，久盤必跌使股指一跌再跌，很大程度上受到消息面的利空影響。央行緊縮銀根，清查違規(guī)資金以及新股打包發(fā)行等等，加重了政策探底的因素。隨著政策面上日趨明朗，以及時間換空間的考慮，這些影響程度將逐漸縮小。從市場性質(zhì)來看，資金推動性是我國股市的特點。而對于目前市場來說，并不是缺少資金，社保基金、QFII進(jìn)場箭在弦上。股指近期的地量局面在反彈過程中將有所改善。

　　應(yīng)當(dāng)承認(rèn)周四科技股的發(fā)力才使得大盤在探至1486點出現(xiàn)反彈，前期低點1473點存在一定支撐。在上周我們也曾強調(diào)，股指的持續(xù)走低隨著慣性的加大，短期下行不容逆轉(zhuǎn)。周一破1311點以來的上升趨勢線，周三破半年線，周四早盤更是急跌前期1473點附近支撐，這種慣性的持續(xù)由此得到驗證。空方能量在過程中也較大釋放，在下行中連出地量使得短期下挫呈強弩之末。科技股的力挽狂瀾，表明后市連跌狀況正在得到改善。預(yù)計后市市場主動權(quán)慢慢將發(fā)生轉(zhuǎn)變，下周盤面活躍程度有望加強。

　　科技股率先反彈,主要在于科技股隨著行業(yè)復(fù)蘇呈現(xiàn)出良好基本面，同時也將激化整個市場人氣的恢復(fù)。在市場做多情節(jié)逐漸集聚的情況下，板塊循環(huán)將波及整個市場。從周五的揚子石化等的走強，有理由相信，低價大盤股的表現(xiàn)將為后市奠定基礎(chǔ)，特別是石化類藍(lán)籌的反彈。對比科技股，其存在較強的反彈要求：1.處于行業(yè)增長迅速階段，電子信息業(yè)經(jīng)過近兩年的低靡，今年呈現(xiàn)復(fù)蘇形態(tài)。而石化行業(yè)近兩年持續(xù)增長，今年前五個月產(chǎn)值同比增長19.4%，基本面存在反彈的機會。2.藍(lán)籌行情主導(dǎo)了股指從1311點上沖至1649點的行情，資金介入幅度較大，做多力量在該板塊熱情不減。3.從1649點下調(diào)以來，此類板塊均出現(xiàn)了回抽，揚子石化更是曾出現(xiàn)加速下滑的走勢。技術(shù)上回補基本到位，短期存在反彈的契機，可給予關(guān)注。

　　綜合來看，五月的紅盤并未能引導(dǎo)六月行情，六月收官階段，股指加速下滑的可能性較小。預(yù)計下周反彈的力度有所加強，但中期調(diào)整的趨勢依然。盤中短線雖有反彈拐點，市場風(fēng)險仍是較大。因此，我們認(rèn)為當(dāng)前市場缺乏一定參與性，投資者搶反彈還需要謹(jǐn)慎。

　　注：在作者所知情的范圍內(nèi)，本機構(gòu)、本人以及財產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評價的證券沒有任何利害關(guān)系。