周四大盤低開后略有反彈即快速跌破半年線，午后在有線網絡股的帶動下快速返回半年線上方，成交量有所放大。

　　消息面，監管的鑼聲逐漸響起，規范資本市場運作的法律法規不斷出現，最高人民法院《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》即將于7月1日起施行，隨著這一日期的臨近，高院和證監會也于日前在京聯合召開座談會，對該規定和期貨誠信文化進入了再次深入探討

，該規定確實對加強期貨市場各方的責任與誠信意識有利。另據審計顯示，雖然2002年中央和地方財政收支情況較好，但財政財務管理中仍存在不少問題，不僅國內企業普遍做假帳，就連金融行業重中之重的銀行也暴露出了巨大問題，其中以建行違規經營和農發行涉嫌重大經濟犯罪問題最突出，這不能不說是對我國金融行業敲響的一記警鐘，新一屆貨幣政策委員會二季度例會的基調就是加強貸款風險監測，結合銀監會即將實施的全國銀行業檢查以及部分銀行已經開始的"風險管理"，加上央行對存款準備金率的調控手段，可以預見金融業流入二級市場的資金流有可能會馬上斷開，而其中已經進入的資金的回流也會加快二級市場部分個股兌現的步伐，近階段莊股跳水愈演愈烈，范圍也逐漸擴大，甚至連公司發布公告也止不住跌勢，不能不觸發投資人的聯想，雖然莊股中有的是被反復炒作股價偏高，有價值回歸的愿望，但基本面尚好的公司股價也遭厄運就讓人有點想不通了，唯一的解釋就是莊家出貨，而且不計成本，那么是誰讓莊家如此倉皇而逃呢？長期做莊的莊家怕過誰？恐怕不言自明。政府反腐倡廉和規范市場的決心很大，取締單位小金庫和各種金融反貪措施客觀上導致了銀行業管理和影響金融的權力無節制畸形膨脹，最受信賴的銀行業終于后院起火，而且這火一燒就是突然性的爆炸大火，真是誰管錢誰就會腐敗，可這惹禍的錢終歸得有人管。管理層如何處置銀行業的問題將會對金融資本市場產生深遠的影響。

　　新股發行仍然保持著較快的速度，對二級市場的抽血仍令人擔憂。今日大盤雖在跌破半年線后放量返回該線上方，但對5日線壓力仍頗為畏懼，雖然多頭啟動東方明珠等有線網絡科技股，但仍顯力不從心，老莊股繼續殺跌，深圳本地股也加入做空行列，成交量放大不明顯說明投資者普遍對反彈高度預期不高，但大盤各技術指標基本已從底部回升，很可能會支持大盤向上封閉6月23日留下的4點跳空缺口，但上方各中期均線仍是難以逾越的阻力，半年線保衛戰還會繼續。

　　反彈雖如我們近期分析哪樣，滬指在跌穿1500點并加速下跌后反彈如期展開，而今日滬指最低下探至的1486點基本完成我們所預測的度量跌幅，而兩市在K線形態上收出一條較長下影的中小陽線，初步露出止跌回升的跡象，當然，上檔均線的重重壓力也意味著后市的反彈的道路不會平坦，反復在所難免，因而操作上也要保持適當的謹慎，只能以部份資金參與短線的低買高拋，個股方面重點關注具有網絡概念的低價小盤股，不過重組股也不可忽視。

　　　　　　　　　　　　　　廣州萬隆黃永耀(金光)