亞洲證券 彭蘊亮

　　1、6連陰后支撐位在哪里

　　近期市場成交量不能與大盤上漲保持同步,量價背離成為制約大盤走弱的危險信號。前一輪上攻行情中大盤沖擊1600點以上時成交額能夠持續維持在500多億元,而本次上攻中最大

日成交額260億元,多數交易日成交額只有100多億元左右,反映了這一輪行情中新資金入市跡象非常不明顯,完全依靠場內資金推高,這樣就使得大盤上漲缺乏成交量支持，反彈后下跌的可能性較大。目前大盤已經放量跌破均線系統，技術面短期下跌通道已經形成，多種技術指標均不容樂觀。從布林線BOLL看，股指已經向下突破布林中軌，有繼續向下軌運行的趨勢；從寶塔線TOW看，已經連續4天呈現綠色，顯示空方完全占據主動。從騰落指數ADL看，呈現單邊下行局面，繼續下行的可能性正逐步增加；從動向指數DMI看，-DI已經位于+DI之上，表明大盤逐步轉弱。同時，市場重心已由原來的1550點逐漸下移至1500點一帶，重心的下移同時也標志著1500點將不會成為一個重要的下檔支撐，而是一個新的多空平衡點位，昨日1500點被輕易跌破就是明證。股指可能會在1480點附近尋求技術性反抽，但反抽力度較為有限。趨勢理論顯示：目前大盤的重要支撐位在1430點一線。

　　2、主流板塊向何處去

　　前期大盤上漲期間，汽車、鋼鐵石化等主流板塊表現良好，從基本面看，目前這些行業仍然十分穩健。國家統計局的有關統計表明,一季度汽車行業共完成工業總產值2220.44億元，同比增長57.，增長額為806.16億元，增幅比上年同期(19.10)提高37.9個百分點。特別值得注意的是，全行業利潤成倍增加：盈虧相抵后，全行業共實現利潤總額為169.31億元，同比增長達到近1.8倍，增長額為108.34億元，增幅比上年(23.65)提高1.54倍；實現利稅總額為284.5億元，同比增長近1.10倍，增長額為147.38億元，增幅比上年同期(16.72)提高90.76個百分點；其中產品銷售稅金及附加、應繳增值稅均突破上年增長水平。因此，盡管近期投資者對長安汽車等的業績提出疑問，但從統計數據看來，汽車行業基本面向好的趨勢非常明顯。同時，今年的石油平均價格將高于去年25美元/桶的水平，這必將大幅提升石油開采類公司的盈利水平，也為穩定下游石化產品市場創造了較為理想的環境，石化板塊業績增長可期。目前正值中報公布之際，上述板塊雖然不可避免地受到大盤影響，但總體跌幅可能會小于大盤。從近期長安汽車的走勢看，相關個股可能還會起到護盤的作用。

　　3、時間之窗指導操作

　　用江恩理論觀察1999年以來的上證指數周線圖，我們可以發現以2001年6月的歷史頂部為對稱中心，往前101周指向1999年5月的“5.19”行情的重要起點，往后101周指向今年6月最后一周，也就是6.24行情周年紀念日。這個重要時間之窗必須引起高度重視。在重要時間之窗來臨前后，往往是市場趨勢發生逆轉之時，通常會形成重要拐點，也就說近期技術面出現變盤的可能性較大。目前年線的失守己標志著大盤重新展開向下尋求新的支持的階段，特別是連日股指持續收陰，表明短期市況正步入弱勢調整格局，預計這一局面將隨著均線系統逐步形成空頭排列而將進一步深入。為此，在后續投資操作上，應以觀望為主、多看少動。對自己手中的個股可分為兩類：一類是2001年前后買入，目前深度套牢的個股。由于這些股票斬倉損失巨大，以中線持股為主。一類是近期買入的個股，可利用盤中反彈機會減倉。同時，對于達到止損點的個股要堅決止損以回避短線風險。