海順投資 黃侃
進入六月以來，多方主力在連續數次無法有效攻克1580點上檔密集成交區域之后，逐步失去主導地位，市場的天平開始悄然向空方轉移。從上周開始，盤面中再次出現老莊股突然跳水，一時間風聲鶴唳、局勢急轉，多方腹背受敵，股指直逼1500點整數關口。盡管本周二和昨日股指止跌回穩，但情勢依然岌岌可危。此時，誰能力挽狂瀾？市場無疑將關注的目
光再度投向了沉寂已久的低價國企大盤指標股。
在眾多的大盤指標股中，中國石化、中國聯通這兩只股票毫無疑問是最引人注目的龍頭。前者是社保基金的重倉股，后者則是目前市值最大的“超級航母”，兩者均在滬深股市中占有極大的權重。在銀行、鋼鐵、汽車三大主流板塊逐步退潮的情況下，正是以上述兩家股票為首的指標股板塊屢次護盤，多次令市場轉危為安。上述兩只股票的后期走勢，將對股指形成極大的影響。
中國石化、中國聯通這兩只股票，市場一直給予了較大的期望。以中國石化為例，先是公司公告業績有望大幅增長，而后社保基金又將其委托“博時”和“華夏”兩大基金操刀運作。由于當前股價離當初社保基金在一級市場認購的中國石化原始股4.22元僅有一步之遙。因此，在藍籌股行情進一步發展和社保基金入市的情況下，主力不將股價拉出成本價似乎難以想象；而如果上述兩大指標股能夠堅守陣地，指數的下跌空間就會較為有限。
但另一方面，正是由于上述兩只股票為首的指標股板塊走勢依然堅挺，也在相當程度上制造了股指在高位相對穩定的“假象”。實際上，在大量新股、大盤股上市之后，這種指數虛假繁榮的背后，存在著嚴重的“失真”。大量的老莊股高位跳水，次新股、重組股、科技股等各個板塊走勢均是曇花一現的反彈行情，而后即重歸跌勢，其間惟有這批大盤指標股，尤其是新國企大盤股走勢一枝獨秀。從根本上看，大盤股的穩定帶來的可能是以相當大部分股票股價重心不斷下移為代價。而反過來看，如果隨著大批非指標股股價的下跌，大盤指標股若是繼續在高位苦苦留守，恐怕也是無人喝彩。因此，筆者認為，正是從這個層面上看，中國石化、中國聯通兩大巨頭目前的護盤行為，也僅是暫時的、階段性的，只有當上述指標股出現補跌走勢，才有可能形成市場的真正低點。
