短線在滬綜指1480點(diǎn)一線，多方很有可能會(huì)組織起一次像樣的反擊

　　徐明

　　近日，滬深兩市股指打破短線的多空平衡格局，迅速向下調(diào)整，并有進(jìn)一步下跌之勢(shì)。市場(chǎng)的快速轉(zhuǎn)弱，主要是資金面出現(xiàn)了一定的問題。

　　一方面，問題富豪事件正在向縱深發(fā)展。問題富豪事件對(duì)于市場(chǎng)資金面的影響正在表現(xiàn)出來，使得央行對(duì)于商業(yè)銀行貸款會(huì)加強(qiáng)控制，受損最大的是房地產(chǎn)市場(chǎng)。但是證券市場(chǎng)的資金也有不少來自銀行，證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金有的還有一定的互通性，城門失火，必然殃及池魚。另外，徐工科技的走勢(shì)，不免讓還在堅(jiān)持舉著杠鈴的莊家們心有戚戚耶。徐工科技的跳水必然會(huì)引起管理層的重視，隨之而來的可能是對(duì)二級(jí)市場(chǎng)操縱股價(jià)行為的一次刮臺(tái)風(fēng)式的嚴(yán)打。與其讓人抓個(gè)現(xiàn)行，還不如早點(diǎn)撤，走掉一點(diǎn)是一點(diǎn)。到時(shí)讓你鬧個(gè)查無實(shí)據(jù)，或者是查有實(shí)據(jù)，找不到人。近日莊股跳水的接二連三，恐怕部分是出于莊家的這種心理，另有部分可能出于券商、銀行等在逼債。

　　另一方面，貨幣政策有緊縮的跡象。在前期，央行已經(jīng)放出口風(fēng)，可能會(huì)考慮調(diào)高存款準(zhǔn)備金率。在貨幣乘數(shù)的作用下，這對(duì)于流通中貨幣的殺傷力是很大的。同時(shí)，這是不是意味著高層對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的判斷是我們已經(jīng)走出通縮，有必要注意抑制通脹呢？如果真是這樣，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)高只是一系列貨幣緊縮政策的一個(gè)開頭。央行近期在公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)上也表現(xiàn)出了收緊市場(chǎng)資金面的傾向。央行近期在公開市場(chǎng)大手筆發(fā)行票據(jù)，發(fā)行總量達(dá)到300億元，較前一次增加了100億元。這樣，自央行在4月底以發(fā)行短期票據(jù)代替正回購操作以來，央行票據(jù)發(fā)行已持續(xù)了整整兩個(gè)月。這些貨幣緊縮的跡象，對(duì)證券市場(chǎng)資金面的影響顯然是比較大的。

　　再從技術(shù)面看，大盤近日擊破均線系統(tǒng)之后，在日K線的形態(tài)上已經(jīng)形成了雙頭的形態(tài)。該形態(tài)高點(diǎn)在1577點(diǎn)左右，頸線位置在1527點(diǎn)，所以理論上至少應(yīng)跌至1477點(diǎn)左右，也即5月14日的低點(diǎn)位置。本周二股指在遇到1500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐后，出現(xiàn)弱勢(shì)企穩(wěn)，但周三復(fù)又下跌，股指尚未出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)，1500點(diǎn)可能僅具心理上的支撐作用。加之上檔死叉后發(fā)散的均線系統(tǒng)，及本周一留下的向下跳空缺口，短線應(yīng)繼續(xù)探底。市場(chǎng)熱點(diǎn)方面也印證了這樣的觀點(diǎn)，漲幅榜前列的個(gè)股比較凌亂，權(quán)重股沒有動(dòng)作，無法找到人氣匯聚點(diǎn)。汽車股、銀行股的調(diào)整要求濃烈，莊股不斷加入跳水隊(duì)，做空的借力點(diǎn)比較多。

　　但是，近期市場(chǎng)量能持續(xù)萎縮，兩市成交量相加已經(jīng)不足100億元。在形態(tài)如此向壞的情況下，量能沒有放出，表明殺跌的力量并不很足。所以，短線看，在1480點(diǎn)一線，多方很有可能會(huì)組織起一次像樣的反擊。因此，投資者可以在1480點(diǎn)一線少量建倉，等待反彈。

　　(作者單位為申銀萬國(guó)證券研究所)