銀河證券深圳總部研究中心 王百煉

　　大盤在連續(xù)加速下跌并在周一形成跳空下跌缺口以后，空方能量基本釋放完畢。周二大盤在順勢下探1504.72點低位后，開始出現(xiàn)反彈，使得此輪調(diào)整臨近結(jié)束，后期將繼續(xù)展開反彈。預(yù)計本次反彈首先會遇到1540點年線附近的短期阻力，并在該位置進行幾個交易日的休整，然后再次發(fā)起反攻；本次反彈最終將有機會突破1582點和1572點的前兩次形成的小雙

頭高點，最后挑戰(zhàn)1600點以上的位置；但本次反彈依舊難以突破4月16日所形成的今年最高點1649點；1610點附近應(yīng)是本次反彈的中期目標。

　　我們認為，大盤的底部目前已經(jīng)基本形成。從技術(shù)面上分析，周二滬深兩市成交量僅82億元，為今年高點出現(xiàn)以來的地量，而且這個地量的出現(xiàn)是和帶上下影線的小陽線相互配合的，每次大盤見底的時候都會出現(xiàn)地量小漲的技術(shù)形態(tài)；依據(jù)“地量地價”的規(guī)則，后期如不繼續(xù)出現(xiàn)地量，則大盤放量上漲就成為必然。同時，由于1500點附近是歷史上多次政策全力護盤的關(guān)鍵位置，在這些年的調(diào)整中已經(jīng)得到了絕大部分投資者和機構(gòu)的認同，1500點以下為安全區(qū)域已經(jīng)達成共識，而且目前逐漸上升的半年線剛好處在1500點，這正是今年以來所有投資者的持籌成本點位；其次，近期大盤連續(xù)三天的小幅加速下跌，更能確認短期底部形成的可靠性。再從基本面看，政策對市場的強力支持是毫無疑問的，而且是始終不渝的，這點從今年以來多達數(shù)十條大大小小的利好接二連三地出臺中清晰可見；尤其是最近對證券法的重大修改，使得即使在新股適當加速推出的時候市場依舊形成相當穩(wěn)定的局面。新股擴容并不是市場下跌的最大原因，關(guān)鍵在資金和政策態(tài)度，如果有充足的資金和堅定的政策支撐，如果大盤持續(xù)走牛，投資者又怎么會在乎新股的加速發(fā)行呢？正好相反，新股的上市反而活躍了市場，給短線投資者提供了更多的機會。因此，從這些因素分析，大盤短期應(yīng)已基本形成底部，后期反彈即將如期展開。

　　反彈將會以什么樣的方式運行、空間又有多高？本次反彈可能以a、b、c三段方式展開：a小浪的反彈將會先攻上1540點的年線和1542點的60日均線；之后在該位置作短暫休整，完成b小浪調(diào)整，這種上升中繼的休整估計不會超過五個交易日，調(diào)整幅度可能是a反彈小浪的一半，即在1520點附近企穩(wěn)；當然也有可能將a小浪完全回吐,在1500點附近形成再次小雙底，然后再向上發(fā)起第c小浪反彈。考慮到這一波的反彈可能是5月14日自1477點處開始反彈到1582點的一個延續(xù)，故本次的反彈可能會超過上次反彈的高度，那么大盤最終的目標位置應(yīng)是1610點，即突破前次高點。但如果有不可預(yù)知的市場新因素影響，則大盤本次反彈也可能就在1550點附近結(jié)束，這樣就會形成收斂三角形形態(tài)，那么最后突破又得等待下一次。但不管如何，大盤突破1582點應(yīng)該是7月遲早的事情。而突破1649點可能要在9、10月間了。

　　至于后期熱點，個人以為超跌板塊最有潛力和具有短線黑馬像。但馬鋼股份、中國聯(lián)通等鋼鐵石化類藍籌板塊依舊是市場的中堅力量，這些板塊的持續(xù)穩(wěn)步走高仍是勢在必然的。