大摩投資 徐勝治

　　本周二，也就是2003年6月24日，兩市股指走勢處于一個十分敏感的位置。這不僅是一個十分敏感的位置，也是一個十分敏感的時期，一年前的6.24行情恐怕還在人們的印象當中；一年后的今天，股指經過反復的震蕩后，連續的向下調整到達了一個技術上的臨界位置。這個位置不僅有半年線的中線強弱參照，也有1500點這個歷史心理關口，同時，也是半年來

股價震蕩中樞通道的下緣界限。股指每天的震蕩雜波是很難預料的，通常也不直接影響主流趨勢，但是當處于技術上的敏感點位時，意義就不一樣了。

　　當股指處于1510點附近時，如果獲得支撐向上運行，則又會回到震蕩中樞箱體中，股價運行繼續保持穩定；如果一個小的震蕩向下擊穿半年線，則意味著技術上的破位，調整幅度恐怕比較深。所以在這里，市場似乎沒有第三條路線可以選擇———要么重回震蕩箱體，要么破位調整。

　　那么市場究竟會選擇哪一種走勢呢？恐怕不能對未來做那么絕對的判斷，任何一種走勢的出現都需要相關的條件。注意到在本周一開盤股指留下了一個比較明顯的向下跳空缺口，這個缺口短線的意義很重要，可以說決定了市場目前的方向。

　　如果在本周的盤中震蕩中，股指能夠成功地回補缺口，則意味著震蕩箱體的下緣支撐有效，指數將重新回到中樞通道中碎步向上運行；如果這個缺口在短期內不能回補，則后市面臨著一個幅度較深的回調。所以本周看盤，主要看這個跳空缺口最終形成的是竭盡形態還是逃逸形態。

　　目前，各項短線技術指標都處于相對超賣的位置，也支持市場有一個盤中震蕩的反彈行情出現，但現在我所關心的就是這個盤中反抽的力度。它是放量的還是縮量的？它的高度能不能成功回補缺口？按照最好的預期，如果放量的反彈回補了這個缺口，則市場走勢短期內還沒有問題；否則的話，只好做壞的打算了。