廣東證券張德良

　　連續八天下跌后，股指在1500點整數關口附近有所止跌，但觀望氣氛十分濃厚，從均線系統上看，目前股指位置正好位于120日半年線，也是近半年上升行情中市場的平均成本區域，預計將在該位置附近展開一次次級反彈，反彈行情的短線機會將主要集中于前期的熱門股，另外，一些仍處于底部蓄勢狀態的中線潛力股也會有較好表現。我們認為更應該重視后

者，在未來一段時間里，隨著大盤的震蕩調整，會逐步形成一批下一輪行情的潛力股群體，其中成長型品種最值得重視。

　　從行業發展角度看，以信息技術產業為核心的高科技產業顯然是最有成長發展空間的領域，正是有獨有的高成長想象力，才有99-2000年的高科技股概念炒作，股價波動總是領先于基本面變化的，前一輪炒作高科技股就是在大大透支公司基本面后出現了股價泡沫，隨后也就出現了持續兩年多的深幅調整，股價調整100%回吐之后，我們有必要重新審視高科技股的潛力。從電子信息產業的基礎行業電子元器件的行業動態看，信息技術產業有可能在今年下半年出現明顯復蘇，特別是中國數字電視標準推出后，又將強化信息技術產業的發展空間。

　　這里重點提出電子元器件業的潛力。電子元器件是電子信息產業的基礎產品，應用領域涵蓋了消費電子產業、通信產業以及計算機產業。目前我國已經成為世界上最大的消費類電子產品的生產國和裝配國。不僅電視機、電話機、DVD產量世界第一，而且也是軟、硬盤驅動器、顯示器、計算機板卡、鼠標等產品的主要生產國，為此而配套的電子元器件制造業也發展迅速，我國已經成為揚聲器、鋁電解電容器、顯像管、印制電路板、半導體分立器件等電子元器件的生產基地。2002年國內電子元器件銷售額達到3366.1億元，較2001年增長18.0%。由于國外電子產業的制造環節加速向中國轉移，電子元器件市場的需求進一步擴大。據預測，2003年我國電子元器件市場規模將增長到4000億元，增長率達到20%。未來幾年，我國電子元器件將繼續在信息產業的帶動下保持高速的發展，預計年平均增長將在20%以上。

　　行業的復蘇已經在相關上市公司中得到體現。比如生益科技第一季度銷售收入同比增長52.66%，凈利潤同比增長142.14%，而風華高科雖然主業產品電容器的價格仍然繼續下降，主營收入同比下降0.74%，然而由于公司在原材料、設備和生產工藝方面加大了進口替代，凈利潤卻比去年一季度大增309.63%。深科技、京東方、廣電電子、銀河科技等也有類似的突破。

　　　1、風華高科(000636)：電子元器件行業龍頭公司，投資7億多元用于國家新型片式元器件項目于去年竣工投產，使公司的市場競爭力進一步提升，今年第一季度利潤大幅增長三倍。目前股價水平仍處于歷史最低位區域，絕對股價也低于8元，5月中旬以來股價有所異動，是值得密切關注的龍頭股之一；

　　　2、生益科技(600183)：國內最大的覆銅板生產企業，具有突出的成本、規模、技術優勢，第一季度公司主營業務繼續向好，產銷量再創歷史新高，主營業務收入同比增長52.6%，營業收入同比增長199%。股價也從1月初的6元附近反復回升，走勢日趨獨立，技術上已經形成歷史大雙底的向上突破，轉勢特征明顯，值得繼續跟蹤；

　　　3、京東方(000725)：北京市重點扶持的信息技術產業公司之一，積極推進“走出去、引進來”的跨國經營戰略，收購韓國現代顯示技術株式會社TFT-LCD業務資產之后，公司已經成為該領域的龍頭企業。TFT-LCD(薄膜晶體管彩色液晶顯示)技術是目前平板顯示的核心技術，在今后的十年內將主導顯示行業的發展，并影響家電、PC等相關行業。公司已經構建了一個長遠發展的堅實基礎，而相應的股價走勢又處于歷史最低位區域，今年1月以來在9.3元附近構造大雙底特征明顯。