廣州博信周建新
周一，兩地大盤走出了跳空下行、大幅回落的行情，老莊股和汽車股的殺跌使市場空方的能量明顯增強，而小盤高價股的上漲也未能有效的聚集市場人氣，技術上，股指的大幅跳空下行形成了跳空的缺口，而成交量未能有效放大表明了目前大盤還未處于全盤恐慌的景況，因此，周一大盤形成向下突破性缺口的可能性極大，與此同時，短期均線向下擊穿年線
的現狀也表明了市場的空頭排列之勢已經形成，在此情況下，大盤仍將維持震蕩盤落的格局。
與此同時，近來市場外部環境趨好，海外股市漲聲一片。在對經濟復蘇預期相對樂觀的情況之下，歐美股市以及日本股市在近兩個月內漲幅都接近20%，香港恒生指數上周也重上萬點大關。雖然內地市場通常會出現滯后現象，但美國市場近期漲勢兇猛的股票，如生物技術與銀行類股，已初現疲態，而多家公司在上周發布了第二季度的盈余預警也使市場存在潛在的不利影響。隨盈余季度即將到來，投資者可能將變得更加謹慎，這使得境外股市持續上漲的行情充滿了很大的變數。
除此之外，上周我們已經談論到，市場的持續走低，老莊股的突然暴跌與有關部門開始摸底國債回購情況不無關系。近日，有關部門已經正式向各大券商下發通知，要求證券公司將國債回購的明細統計情況呈報上去。周正毅一案牽出的富友證券已經顯示，可能有機構用客戶國債回購資金支撐炒做的二級市場股價，然后再用股票抵押融資，這樣客戶原以為用來委托購買國債的融資沒有任何風險，可資金鏈一旦緊張，反映最直接的就是被炒做的股票瘋狂跳水，這是部分違規券商大量套現行為的結果，這也是目前市場最大的系統性風險所在。
隨著境外機構投資者的介入，市場將真正進入機構投資者時代的初期。周末媒體披露QFII資金有望達到15億美元，而瑞士銀行也已經縮定了14只股票，其中涉及到銀行、鋼鐵、交通運輸和消費品行業等。雖然如此，但機構之間的博奕將使得各方相當非常謹慎，而國內機構從規模上來說目前比QFII資金要大得多，它們顯然也不會輕易讓出其主導市場的地位，這與QFII機構進入臺灣和韓國市場初期的情景非常相似，因此機構的搏弈將難以形成合力導致大盤恢復性上漲。
