今日市況
今日滬深兩市繼續向下振蕩，尾市雙雙以陰線報收。其中滬指以1529.47點報收，下跌9.28點，全天成交57.17億元。深圳成分指數下跌20.08點，以3307.21點報收，全天成交37.20億元，今日兩市成交量明顯萎縮。
熱點話題
近兩年的市場調整使次新股板塊成為"重災區",盡管今年股指止跌回穩,但目前仍有一批次新股市價低于發行價，除了眾所周知的中國石化以外,兩市還有廣州藥業、烽火通信、國棟建設、亞星化學、澳柯瑪、貴州茅臺、鋼聯股份、ST中農等公司的股價低于發行價。其中,跌幅較深的某高科技公司發行價為21元,而昨日復權的收盤價僅為12.39元,如果原始股股東長期持有,損失也很慘重,這說明一級市場不敗的神話已經受到挑戰。這些跌破發行價的股票中,大多數是2001年發行上市的,而且流通盤均比較小,上市之后,往往有過一波短暫的行情。但在2001年大盤見頂后,這些股票馬上成為領跌的對象。如今,2001年上市的次新股,絕大多數股價與最高時相比已腰斬一半。次新股跌破發行價,原因是多方面的,一是市場高位時上市的股票,發行價往往也高,因此,泡沫的成分也大；二是近兩年機構投資者的盈利模式發生變化,原先的小盤次新投資理念遭到拋棄,取而代之的是低價大盤和績優藍籌理念大行其道,這一點在今年表現得尤為突出,20%的股票上漲是以80%的股票下跌為代價的,次新股因為股價絕對值較高成了平倉的對象。三是矯枉過正的結果。行情的漲跌起落有其合理性，但我們也需要提醒投資者，在投資者最悲觀的時候,行情往往會出現轉機，因此對于那些基本面比較好、盤子不大、含金量較高的次新股,投資者不妨以中長線的眼光來對待。
熱點分析
在今日市場交易中，個股行情的活躍程度有所提高，但依然是跌多漲少，熱點行情依然呈現出凌亂的特征。ST板塊整體表現活躍，深市相當一批ST股票出現在漲幅前列，該板塊的活躍有一定的合理性，但是我們也需要提醒投資者注意幾個問題：1、ST板塊的活躍更多意義上是市場資金的短線投機炒作行為，增量資金的參與程度有限，決定了該板塊不具備持續走強的能力；2、ST板塊的基本面風險還是比較大的，投資者參與時必須注意風險的控制，以快進快出操作為主；3、ST板塊的活躍其市場意義是相對消極的，能夠維持一定的市場交投活躍程度，但市場影響力卻相對有限，不能化解行情的短線危機。在ST板塊活躍的同時，我們也看到了重組股及部分科技股的短線活躍，從一個側面反映出市場基本上處于群龍無首的狀態，看似熱鬧的背后也折射出另外兩個信息，那就是市場的可操作價值急劇降低，近期市道投資者很難賺到錢，另外就是行情的攻擊力度有限，行情的發展缺乏主心骨，近期還將延續振蕩調整行情。不過我們也注意到另外一個積極現象，那就是馬鋼股份的相對強勢，近期香港H股市場表現強勁，成為香港市場的一道亮麗風景線，同時H股市場的新股發行工作也重新啟動，進一步刺激了H股行情的活躍，而馬鋼股份是近期H股行情中表現最為強勢的一個品種，從比價效應出發，該股在A股市場的相對活躍也是合理的，但馬鋼股份的活躍不僅僅是個股行為，該股的活躍還刺激了其它帶H股的低價藍籌股的同步反映，而低價藍籌股才是未來行情的發展希望，相應低價藍籌股的后續表現也成為我們研判市場的重要參考工具。
后勢研判
周五行情的一個最重要特點就是成交量的迅速萎縮，我們可以有兩種理解，其一是市場做空力量的明顯減弱，投資者不愿意進行大規模拋售，其二是市場交投意愿的極度清淡，投資者更多處于觀望狀態中，在目前市場中我們更應該理解為市場交投意愿的極度清淡，由于市場操作價值的急劇降低及對后市行情的短線發展沒有一個明確預期，導致了投資者更愿意采取冷靜觀望態度，而中國股市又是一個典型的資金拉動型市場，缺乏量能的有效配合，市場只有一個選擇，那就是繼續振蕩，就短線滬指而言，周五滬指的運行基本上都在周四陰線的下影線中運行，從一個側面反映出行情的相對篇弱格局，目前滬指已經擊穿年線，短線可能還將在年線附近反復，但如果在最近幾個交易日內不能收復年線的話，則行情的進一步振蕩將在所難免，滬指可能向下考驗1500點整數關的支撐，并且也存在著擊穿千五關口的可能性。當然從中線發展的角度來看，既然暫時無法形成有效的上破，那么先行的向下振蕩也不是一件壞事，但短線的振蕩將給投資者帶來的虧損可能，從操作的安全角度出發，投資者暫時以謹慎為主，場外觀望可能是一個不錯的選擇。
