西北證券 陳曉笛

　　由于成交量的持續低迷，大盤今日早盤震蕩，沖高遇阻，其中科技股的拉高失敗，顯示了冷門股的補漲難以帶動人氣，好在以長安汽車(0625)為首的汽車股再起波瀾令指數的盤跌有所緩解，不過量能依然不能有效放大，說明進一步上揚困難重重，相反，持續多日的反復盤跌令多方人氣日漸消散。

　　消息面上，中證報頭版有關汽車金融公司的管理辦法即將陸續出臺，對汽車和銀行股具有利好支持，今日相關板塊的活躍也歸功于此，不過這些老龍頭股前期連續漲升后，已形成階段性頭部，盡管在近期連續陰跌后容易觸發小幅反彈，但反復向下調整的格局仍將延續。

　　除此之外，市場始終預期的各項利好諸如，社保、外資等相繼兌現，但雷聲大、雨點小，尤其是利好實施后，市場才感到這些資金的入市規模并不能讓滿意，當然類似上海某些機構的遭遇調查，為指數的頭部運作推波助瀾，從最近銀監會成立之后的多項舉措來看，似乎行業監管的力度正在加強，如果長此下去，必然引發某些機構的資金收縮，尤其是一些民營機構，恐怕會出現一些連鎖反應。這個問題如果擴散，將對下半年的行情形成負面影響，對此，投資者要保持清醒頭腦。

　　從技術面分析，多空雙方圍繞滬市1550點附近的爭奪已達數周，KDJ指標的高低成為雙方利用的工具，該指標自上周超跌反彈以來，本周已呈高位反壓，近幾日的指數盤跌似乎意猶未盡，一旦1550點支撐被再次擊破，恐怕盤整達兩個月的反彈頭部將正式得以確立，結合MACD等指標繼續向下的形勢分析，做空動力依然充沛。

　　從今日大盤的整體表現來看，科技股、汽車股的輪番上攻均未帶動人氣，這說明多方陣營正進一步分化。所謂久盤必跌，尤其是多數熱點都已補漲之后，主流熱點的退潮壓力將愈發明顯，一旦多空平衡被打破，那么指數的下跌速度將會加快，因此，投資者需多加防范，避免不慎套牢。

　　以上觀點，僅供參考，據此入市，風險自負。