基金經理：陳實；報告日期：2003年6月17日；總第410期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2000年收益率：80%；2001年空倉觀望；2002年3月15日重新啟動。股票市值：130.38萬元，資金余額96.22萬元，總值226.6萬元，總收益率126.6%。

　　持倉品種：(1)上港集箱6萬股；(2)山東鋁業1萬股；(3)白云機場1萬股；(4)招商銀行1萬股；(5)鞍鋼新軋5萬股。

　　今日大盤繼續走弱，但成交量的進一步萎縮，使下跌明顯缺乏力度。滬市全日成交量64億元，距上周二地量58億元愈來愈近。深市成交量38億元，已逼近上周二地量34億元水平。今日盤中一度翻紅，成交量隨之放大，假如今日為單邊盤落市，可知全日成交量還會更低。短期來看，大盤仍有繼續下滑的趨勢，估計成交量將更加萎縮。目前滬市指數在1560點一線，若再跌30點至前期低點1527點附近，則大盤成交量很可能會創出地量，大盤也將因此而止跌企穩。

　　指標股中國聯通昨日成交量由上周五的9698萬快速萎縮至3975萬，今日該股隨即飄紅，成交量放大至4763萬，說明成交量快速萎縮可能意味著變盤。而該股對大盤的影響是顯而易見的。該股盤中一度有大買盤介入，推動股價走高，中石化、上海石化、馬鋼等指標股也隨之聯動，并成為今日指數盤中翻紅的主要動力。這再次告訴我們，低價大盤指標股不僅是大資金介入的重點，也是多頭主力調控大盤的有效工具。如果后市大盤出現急跌，只要拉抬指標股則很容易絕處逢生，化險為夷。

　　滬深兩地小盤股占據今日漲幅榜前列。根據成交度位看，炒作主力為江浙一帶短線資金。資產重組很可能成為下半年一大市場熱點，可以部分資金參與，但只適合短線操作。

　　在目前這種上下兩難的牛皮盤整中，正確的操作就是耐心觀望。既然市場提示我們休息，我們就應該順勢而為。

　　鞍鋼新軋今日縮量小幅下跌，技術上屬于突破上升三角形前的最后一次回抽，只要日成交量萎縮至400萬水平，則將變盤。招商銀行開盤后急跌，但下方承接有力，最后收出十字星。銀行是近日金融整肅重點，不良貸款可望曝光，但招商銀行走勢仍屬堅挺，說明不會有大問題。上港集箱、白云機場、山東鋁業均隨大盤小幅調整，仍是持股信號。