三元顧問(wèn) 王雷杰

　　做多依據(jù)：

　　1、從股指運(yùn)行來(lái)看，目前大盤仍能維持在短期均線之上，較好地保持了強(qiáng)勢(shì)特征。

　　2、成交量持續(xù)萎縮，說(shuō)明市場(chǎng)的殺跌意愿不足，因而短線大盤大幅下跌的可能性不大。

　　做空依據(jù)：

　　1、中國(guó)石化、招商銀行為首的大盤指標(biāo)股的下跌成為市場(chǎng)中主要的做空動(dòng)力。

　　2、一汽四環(huán)的殺跌走勢(shì)，加上汽車行業(yè)的利空消息，進(jìn)一步加重了汽車股調(diào)整的壓力。

　　上周大盤能挽回頹勢(shì)，重返調(diào)整平臺(tái)，主要依賴石化板塊和鋼鐵板塊的集中發(fā)力，因而自反彈以來(lái)，市場(chǎng)一直期待大盤指標(biāo)股能夠重整雄風(fēng)，再度聯(lián)手做多，帶領(lǐng)大盤突破上攻。但是周一中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通以及招商銀行等大盤股的全面調(diào)整無(wú)疑給市場(chǎng)潑了一盆冷水，同時(shí)汽車板塊的嚴(yán)重分化也預(yù)示了該板塊目前已不宜再追，一方面一汽四環(huán)業(yè)績(jī)預(yù)警，股價(jià)即告跌停，同時(shí)由于媒體報(bào)道稱，五月份汽車產(chǎn)銷量大幅回落，面臨降價(jià)的預(yù)期，使得投資者對(duì)汽車股的贏利前景感到擔(dān)憂。而龍頭股長(zhǎng)安汽車盡管仍在盤面活躍，但近期該股倍受質(zhì)疑，風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。所以，該板塊目前已面臨較強(qiáng)烈的調(diào)整壓力。后市如果這些前期的主流板塊集中反手做空，對(duì)市場(chǎng)負(fù)面影響可想而知。

　　但從目前盤面顯示的特征來(lái)看，還不至于如此悲觀。首先，前期我們已經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，大盤指標(biāo)股的作用是引路，而真正要帶領(lǐng)股指走出泥淖還是要靠新的熱點(diǎn)板塊的形成。從周一的盤面來(lái)看，以海虹控股、東方明珠為代表的科網(wǎng)股經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，已有相當(dāng)強(qiáng)烈的反彈要求，只是目前時(shí)機(jī)似乎尚未完全成熟，仍然處于蓄勢(shì)階段。其次，從股指運(yùn)行的角度來(lái)看，目前大盤仍運(yùn)行在短期均線系統(tǒng)之上，較好地保持了強(qiáng)勢(shì)特征，而且，成交量的持續(xù)萎縮也說(shuō)明了市場(chǎng)的殺跌意愿明顯不足，投資者并未真正失去信心，只是處在觀望之中。在這樣的情況下，只要市場(chǎng)的殺跌面不再擴(kuò)大，則大盤大幅下跌的可能性就不大。

　　所以，盡管目前市場(chǎng)中透露出一些不利信號(hào)，但股指運(yùn)行仍然維持強(qiáng)勢(shì)特征，只要有新的領(lǐng)漲熱點(diǎn)出現(xiàn)，大盤仍然有望擺脫震蕩，重新上攻。而就短線來(lái)看，由于多空雙方均未能把握絕對(duì)主動(dòng)，因而大盤仍將延續(xù)窄幅震蕩走勢(shì)。