西北證券陳曉笛

　　隨著各項利好消息的進一步兌現，本周大盤圍繞滬市1550點展開多空爭奪，市場做空動力主要來自于前期熱門股的反復退潮，而一些前期低位超跌冷門股成為維持指數穩定的多方力量，類似于一些前期遭到重創后逐漸修復盤升的ST股，以及各類小盤股，活躍在漲幅前列，與前階段兩極分化所不同的是熱門股高位派發盤跌，而冷門股超跌反彈補漲，這兩種不

同力量的抗衡使指數暫時平衡。然而畢竟前者是在出貨，而后者的超跌反彈又缺乏持久性，因此這種力量演變的最終結局將是緩慢形成頭部之后的破位下跌。尤其是近兩周中市場曾經最強的汽車板塊，普遍陰跌不止，該板塊隨時有可能加速下跌，一旦這種情形出現，真正的調整將會展開，幅度也會加大。如果配合基本面擴容速度的再次加快，形勢將對多方產生不利。除此之外，最近有關上海某著名機構的爆倉事件牽扯了數十家銀行金融機構，一旦問題不易解決，或形成相對恐慌，必會引發某些機構群體的資金鏈條受損，這種實質性的調查，一方面對多方陣營有所沖擊，同時似乎也反映了一種監管加強的信號。在目前已實現較充分炒作的市場情況下，多方陣營將會逐漸瓦解。

　　從技術上看，經過一個月左右的橫盤震蕩，滬市頭肩頂的左右兩肩已日趨對稱，雖然多方仍在努力維持1550點關鍵防線，但量能的漸趨萎縮，使人逐漸對多方力量的不斷消退產生質疑。一旦這一防線失守，恐怕本周的幾次反彈將為破位前的最后反抽。從今日主流板塊的市場表現來看，多方下周的情勢并不樂觀。

　　總而言之，隨著主流板塊的退潮速度不斷加快，大盤的反彈頭部將日趨成熟，投資者在堅持老熱點繼續派發的思路下，對補漲板塊的期望值也不可過高。且戰且退是較為理性原則。

　　以上觀點，僅供參考，據此入市，風險自負。