種種跡象表明，外資并購有了新的、更有沖擊力的發展模式，那就是資產管理公司的合資合作，雖然目前市場的注意力主要集中于QFII資金和社保基金直接入市上，但我們相信這股強勁的成長力量終將后來居上、席卷市場，成為市場新的熱門話題。

　　隨著政策的逐步放開，外資對國內的不良資產表現出了濃厚的興趣，在摩根斯坦利洽購華融資產管理公司30億不良資產的申請等待批復之際，高盛公司后發制人，拋出了搶購華

融200億不良資產的淘金方案。如此巨大的基本面動態無疑將給一些與華融公司有瓜葛的ST公司帶來一定的想象空間，當初ST中華就是由于華融與外資成立合資管理公司而連續漲停的，建議重點關注低價重組股ST猴王(000535)。

　　猴王公司的三大金融債權人之一就是華融資產管理有限公司，根據早先的報道，華融資產管理公司擁有ST猴王1.08億元的債權，ST猴王還對華融公司持有的猴王集團1.05億元貸款負有擔保責任。從目前的情況來看，雖然雙方有了一些債務緩解的跡象，但相互間的債務明顯還沒有得到徹底解決，所以華融公司在后期的處理方式值得重點留意。而從基本面來看，上海國策正式入主公司，有望為公司帶來重大資產重組機遇，目前公司正積極運作資產重組，以大幅度增加公司的經營資產，形成持續贏利能力，重組轉型的潛力較大。同時，公司控股公司宜昌猴王焊絲有限公司目前生產經營狀況良好，而且西部地區重大工程建設的陸續展開也將為公司提供寬松的發展環境。

　　雖然不良資產外資并購概念還只是新生事物，但證券市場向來關注、追捧最新鮮的概念，況且我們應該對ST中華因華融與外資合資管理公司而大幅逼空行情有了深刻的影象，該股自2002年12月以華融合資為契機，展開連續漲停行情，一直從4.6元上攻到6.15元，多方架勢不得不另人欽佩。來看ST猴王，該股與當時ST中華的形態幾乎相似，也是在4元出頭，底部扎實，有量能儲備，所以，從技術上看，對于它，我們實在有很高的期望。

　　集體從二級市場方面看，前期ST板塊整體漲勢強勁，尤其是部分龍頭股連續漲停拉升將為該股提供強烈的比價牽引，尤其是近期該股底部蓄勢明顯，量能堆積充分，而股價只有4元左右，后市存在突破的要求，可積極關注。(三元顧問樓棟)