北京首證 楊成義
上周五兩市低開后震蕩下調并收于最低點，成交額較前略有減少，全周遇阻回調態勢十分明顯。無論是從兩市綜指日線的陰陽線數量對比看，還是從陰陽線實體長度判斷，空方在近日的爭奪中都占有十分明顯的優勢，且深市大盤周末日線出現一個較小的下降缺口，顯示短線下調欲望依然較強，盡管中短期均線尚多頭排列，但5日均線已拐頭下行且即將與15日
和40日等均線死叉構成較大反壓，近日走勢的確難以令人樂觀。
從周線形態看，兩市綜指上周都形成一根略帶上影的光腳中陰線，并且幾乎完全吞掉前兩根周陽線，表明空方近日組織并發動了較有力的反擊，且可能由此奪取一定的中期優勢。但由于該陰線形成于四連陽之后，陰陽對比說明多方仍然總體占優，周成交額明顯萎縮且達到近兩個月的最低水平，使得一陰吞兩陽的不良組合顯得非常不可靠。換言之，這根陰線雖形成于持續一個月的上攻之后，而市場的總體漲幅并不大，甚至始終無力觸及此前大陰線的頂端，表明空方只是趁多方疲憊之時發動了一次較猛的反撲。因此近日并不具備深幅下調的能力，恰恰相反，目前這種周線形態很可能預示即將企穩回升。
自5月中旬企穩回升以來，兩市綜指震蕩盤升態勢十分明顯，但由高低點運行速率和成交量分布看卻是上升楔形特征，而近日的遇阻回落則相繼跌破了低邊線的支撐即形態完成。由該形態一般規律判斷，形態的起點即5月中下旬兩低點之間當存在較強的支撐，近日有效下破的可能十分小，這就是短線最主要的下探目標位，即近日下探至此企穩回升的可能較大，退一步講，無量“破位”也預示近日至少需要一個反抽確認的過程。對照年內走勢可發現，近期的震蕩上攻與1月中旬至3月初的情形十分相似，即上行平均速率都非常緩慢，日成交水平始終難以有效提高，而近期的上攻持續時間卻不足，且日線指標如KDJ等也顯示近期至少還會出現一、兩次上漲，盡管上行的空間尚不容過于樂觀。
盤面觀察，雖然中國石化等表現較為穩定，特別是馬鋼股份等一度放量大幅飚升，并且帶動兩市一度強勁回升，但年初的主要龍頭品種如汽車、金融等大盤股板塊近期大多呈遇阻態勢，而科技和地產等板塊又差強人意，市場一時陷入了缺乏領漲的尷尬境地。ST和次新股則趁機開始表演，一定程度上說明年內大盤股的行情遇到了較大的挑戰，板塊間資金爭奪還沒有結束的明顯征兆，使得市場短期內難有大的作為。盡管如此，多方主力護盤的意圖近日仍時有表現，表明大盤股的行情尚未結束，這也在很大程度上增加了近日企穩回升的可能。
