三元顧問 樓棟

　　一切還要從臺資梟雄逐鹿中原，搶灘內地水泥市場開始，近期《21世紀經濟報道》題為"辜振甫160億打出內地水泥牌"的文章非常詳盡的揭示了臺灣水泥企業登陸內地，并如何爭當領跑者的局面。其實這只是臺資介入內地水泥市場的冰山一角。

　　文中是這樣提到辜振甫面臨的壓力和機遇的："亞泥們手里已經有臺灣和內地兩張牌，一旦在內地的權重追上臺灣，其相加的規模效應和分散風險的優勢，將會把臺泥比下去。辜氏家族需要第二張牌來力保臺泥在兩岸水泥中的霸主地位。"而臺泥的產業地位似乎不容別人挑戰和動搖，臺泥總資產達233.7億人民幣，在臺灣去年產量為1030萬噸，占整個臺灣水泥市場的30%，被臺灣業界稱為臺灣"水泥巨霸"，最引人注意的是，臺泥的創始人辜振甫聲名顯赫，辜氏和他的家族擁有的總資產超過30億美元。

　　臺泥如此強勁的背景和來勢洶涌的反撲不能不讓我們引起注意，那就是它的戰略重點將布局在什么地方？它主要憑借什么來確立在內地的霸主地位？關鍵的省份似乎就是福建。

　　2003年的5月21日，臺泥投資2.4億元人民幣建設的兩個項目，與馬尾作業曲洋區港區配套工程，在福州常樂市正式動工，此舉標志著臺泥投資大陸的第一個投資項目進入實施階段。而此前，辜振甫之子、臺泥總經理辜成允曾經在4月下旬公開表示：在未來五年內增加大陸水泥的投資計劃，將投資超過160億元人民幣在福建和兩廣地區，打造年營運量上千萬噸的水泥王國。

　　文行此處，相信我們已經有些眉目了，對，臺泥的介入必將激活福建的水泥市場，而作為福建水泥產業龍頭的福建水泥(600802)也必將在產業能級提升的過程中獲得新的發展機遇。要知道，臺泥規劃五年內將在福建與兩廣地區，通過收購舊廠或投資新廠的方式，實現自己的產業戰略，這肯定將帶動福建水泥市場整體復蘇。

　　所以，我們可以重點關注福建水泥(600802)，就象汽車股中的江鈴汽車和金融股中的浦發銀行那樣傾注更大的熱情。具體來看，公司目前是福州當地的上市公司，主營業務收入主要集中在福建本省，并占有全省旋窯水泥銷量的35.93%，福州市場旋窯水泥占有率為62.92%。2002年水泥和熟料銷售總量達294.29萬噸，其中，水泥銷售量為251.19萬噸，較2001年上漲14%，同年，福建水泥日產2000噸水泥熟料的四號窯正式投產，公司產能迅速提高，水泥年產能力增至300萬噸。而從行業發展來看，水泥產業更具有可預見的長期利好前景，成長動力十分強勁。2002年全社會固定資產投資完成4.32萬億，同比增長16.1%，水泥需求正處擴張期。而在2008年北京奧運會舉辦前，將提供奧運建筑規模達5000億元的"大蛋糕"，西部大開發戰略的深入推進、國內房地產的屢上臺階都將提出不斷擴大的水泥需求，公司作為沿海經濟強省福建和周邊地區的產業龍頭，發展前景廣闊，能符合長期投資的價值取向。

　　另一方面，公司第一季度成功實現業績正面強勁提升，凈利潤同比增長幅度高達119.91%，同時預計2003年上半年將實現繼續贏利，巨大的基本面動態發展無疑將提振該股重新崛起。二級市場方面，該股近期震蕩上揚，量能溫和放大，資金吸納跡象明顯，在5.1元處充分整合后，技術上該股有大幅突破的要求，值得重點關注。