三元顧問 王雷杰

　　四陰夾一陽充分顯現(xiàn)了大盤的疲弱態(tài)勢，于上周的躍躍欲試地進行平臺突破的情形成了鮮明的反差�？傮w來看，目前處于1520-1580之間的狹窄區(qū)域內(nèi)運行，這是一個沼澤地帶，股指在這個區(qū)域展開窄幅震蕩是正常的，對于連續(xù)的兩天下跌不必過分在意。目前位置也是非常敏感的，多空分歧比較大。從近期的市場運行狀況來看，該區(qū)域多空雙方的力量處于相

對的平衡狀態(tài)，在這個位置制造技術(shù)上的騙線很容易，周三的陰翻陽走勢就帶有很強的人為調(diào)控跡象。我們認為周四周五的下跌是一種技術(shù)上的誘空，是在新行情產(chǎn)生前的震蕩洗盤。

　　從技術(shù)上來看，SARS沖擊波留下的兩個低點構(gòu)成了一個非常扎實的雙底，這個雙底是中期的地點，是多方的諾曼底防線。同時1311和1477兩個重要低點所連成的趨勢勾勒出了大盤的中級走勢。這兩個技術(shù)上的防線具有很高的市場認同度，會發(fā)揮很強的支撐作用。目前股指離這兩個位置均很近，留給空方的空間很有限，繼續(xù)下探的話，會使反彈的弦繃得越來越緊，最終引發(fā)一波有力的反彈。

　　從近期的盤口來看，近期的回調(diào)壓力主要來自前期主流板塊的回調(diào)，除了技術(shù)形態(tài)遭到較嚴重的破壞外，我們認為目前四大主流板塊的調(diào)整屬于良性的，這主要是基于以下幾方面的判斷：其一，主流板塊在回調(diào)過程中呈現(xiàn)明顯的縮量特征，放量下跌的品種幾乎沒有，并沒有資金的大規(guī)模撤離現(xiàn)象，縮量至少表明這個位置的浮動籌碼不多；其二，鋼鐵板塊在周三午后出現(xiàn)了整體性的上漲，具有很好的板塊強度，龍頭品種馬鋼股份還創(chuàng)出了新高，在制造前期鋼鐵股行情的主力基本還在，而且保持很強的實力，隨時具備發(fā)動波段行情的能力。這種情形凸現(xiàn)出大資金進易出難的市場特征。與此同理，汽車，金融，能源上運做的主力同樣遇到類似的困境，板塊行情勢必會有一個反復震蕩的過程，部分主打品種還會創(chuàng)出新高。從后半周的情況來看，不少品種已經(jīng)出現(xiàn)了止跌，并出現(xiàn)小幅反彈的想象，短線的調(diào)整基本上告一段落。只要這些權(quán)重品種能夠保持穩(wěn)定，那么大盤結(jié)束調(diào)整展開反彈就有了扎實的基礎。除去這些主流板塊的品種之外，市場中其余品種目前已經(jīng)處于跌無可跌，處于變盤前的臨界狀態(tài)，一旦反彈，其氣勢會很大，這是一股遠比前期主流板塊更強大的力量。

　　預計下周將出現(xiàn)先抑后揚的走勢，在后半周就會出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)機。