國海證券 張宏(天鴻)

　　周五一根大陰線讓剛剛樹立信心投資者心理蒙上陰影。的確，懷疑、恐懼是人之本性。受突發(fā)消息和突發(fā)事件影響，股市短期走勢難以把握，但總趨勢是不會受消息面影響的。事實(shí)上，中國股市新一輪大牛市的基礎(chǔ)已經(jīng)構(gòu)造完畢(1535點(diǎn)下方)，本周在多重相對偏空的消息影響下，主力順勢回踩新一輪大底頸線位1535點(diǎn)，這是對歷史的告別，也是新征程的開

始。

　　從上證月線看，96年1月513點(diǎn)為一級主推波起點(diǎn)，99年5月1043點(diǎn)為二級主推波起點(diǎn)，周五收盤點(diǎn)1538點(diǎn)很可能就是未來三級主推波起點(diǎn)。箱體理論分析表明，中國股市正以每500點(diǎn)為一個(gè)股票箱提升歷史底部。股市每輪行情的產(chǎn)生都要不破不立。其實(shí)從主流資金吸籌角度分析，1535點(diǎn)下方是主流資金營造的陷阱以便拿到廉價(jià)籌碼。根據(jù)江恩空間思想，在宏觀經(jīng)濟(jì)沒有發(fā)生根本性改變的前題下，股指調(diào)整的空間幅度應(yīng)為50%。94年7月低點(diǎn)325點(diǎn)是中國股市主級推動波開始前衍生期的起點(diǎn)，96年1月513點(diǎn)為主級推動波起點(diǎn)。分別取低點(diǎn)325、513至高點(diǎn)2245點(diǎn)50%分割所對應(yīng)指數(shù)的算數(shù)平均：

　　(2245—325)/2+325=1285

　　(2245—513)/2+513=1379

　　(1285+1379)/2=1332

　　1332正負(fù)3%波動區(qū)間即1292—1372點(diǎn)，是新一輪行情的底部區(qū)間，該區(qū)間分別在2002年年初(1339點(diǎn))和2003年年初(1311點(diǎn))產(chǎn)生，但2002年年初股市的時(shí)間要素還未調(diào)整充分，直至2003年1月6日(1311點(diǎn))股指調(diào)整了77周，周線MACD發(fā)生重大底背弛宣告時(shí)間要素調(diào)整結(jié)束。事實(shí)上，2002年年初1339點(diǎn)和2003年年初1311點(diǎn)是中國股市歷史性大雙底的2只腳，整個(gè)大底形態(tài)的構(gòu)造就是在1535點(diǎn)下方完成的。

　　下周是2001年6月2245點(diǎn)下跌以來的第99個(gè)交易周，已經(jīng)進(jìn)入了重大變盤周期的極限點(diǎn)附近，考慮到超跌股包擴(kuò)基金全線見底，表明歷史大底構(gòu)造近尾聲。