昨日，滬指在繼周二小幅滑落之后，于5月中旬以來形成的小上升通道下軌處開盤，早間曾出現兩波小幅反彈，但在反彈過程中除部分三無板塊個股有所表現外，熱點顯得十分凌亂，而且缺乏量能的支持，并在觸及5日均線后出現了向下跳水的走勢。午后開盤后，股指的分時圖在20日均線處形成小雙底，之后在成交量放大的配合下一路回升，并以最高點報收，尾市收出微幅放量的帶下影陽線，顯示大盤經過近期的震蕩之后，再度受到多頭的強烈抵抗。盤中，鋼鐵板塊表現活躍，成為引領午后大盤回升的主導力量。

　　近期股指基本維持了一種小幅向上的震蕩走勢。自5月中旬以來，大盤構筑了一條清晰的小上升通道，但已經由前期的連續大幅飆升轉為目前的小幅溫和上揚。其主要原因是一度領漲大盤的主流品種相繼進入了高位的縮量震蕩運行，市場在缺乏主流熱點支持的情況下，只能以部分補漲板塊的輪動來維持人氣，但在引領市場向上沖關方面明顯顯得力不從心。

　　自今年行情啟動以來，累計升幅最大的非汽車板塊莫屬。其中很多個股漲幅已達100%，且創出了歷史新高；從中線獲利的角度來看，已經達到了漲升的目標位。汽車板塊的整體業績回升，無疑是支持此類品種中線走牛的根本基礎，但該板塊目前的股價已經能夠充分反映其自身的內在價值，將進入平穩增長期。而從其中大部分品種的走勢來看，自2002年“6·２4”行情啟動后，始終處于相對高位區進行橫向震蕩，其不受市場影響的強勢特征極為明顯。按此推斷，主力的獲利應該相當可觀。而在目前只能以獲取差價利潤為盈利模式的二級市場上，應該說主力已經具備了套現出局的條件。

　　其它大盤指標股亦是如此，無論從放量的程度還是漲幅來看，均是前所未有的。而該類品種在4月中旬市場形成階段性頭部后，與汽車股一同進入了高位縮量整理。但隨著高位換手的不斷增加，也就使其不得不面臨著方向選擇的問題，如果能夠成功向上，則有望繼續成為引領市場沖關的龍頭，但必需要以有效突破4月中旬的密集放量高點區域為判定依據。鋼鐵板塊在股指接近破位之時奮力走強，也面臨著同樣的問題。不過其中有量能配合的個別品種，如馬鋼股份、鞍鋼新軋等，仍值得大家關注。

　　另外，前期借深圳市場恢復以高科技品種為主的新股發行一度活躍的高科技品種，目前均處于一個高位蓄勢的狀態。結合其中大部分品種已經在低位構筑了扎實的底部來看，應該具備扭轉中長期頹勢的可能性，值得中線關注。

　　綜合來講，市場上的大部分品種均已有了不同程度的表現，大盤目前的運行已接近較為關鍵的時期，而突破方向的選擇仍有待于主流品種的后期表現。海融資訊崔曉黎