廣東萬隆 黃永耀

　　今日大盤低開略上沖后即告下行，途中恐慌性拋盤導致大盤午間跳水，并一度觸及20日均線位，但盤中次新股態勢良好，對人心有較好的穩定作用，鋼鐵股在午后異軍突起，馬鋼股份一馬當先拉上漲停，帶領大盤重上了5日均線，成交量略有放大。

　　消息面，據證交所首次公開披露的數據顯示，在代表證券公司占有市場份額的證券托管總額排名方面，截至4月底，銀河證券、國泰君安與申銀萬國名列三甲，它們在中國證券市場中的地位舉足輕重。證監會基金監管部計劃從明年開始，要求基金公司聘請會計師事務所對其內部控制進行專項評價，這是基金業首次引入第三方機構對其內控出具意見，其評價結果將會影響公司各項業務的資格，這對于規范基金運作、有效提高基金業績將起到良性作用。而近日蒙特利爾銀行財團宣布，已獲得中國證監會的批準，購買中國富國基金管理公司1/6股份。

　　今日盤面真是熱鬧，熱點有點象開鍋的水般浮躁，讓投資者難以把握。和大盤經常玩游戲的ST類個股上竄下跳，今天幾乎全回到跌幅第一板中，汽車股繼續充當做空主力，徐工科技什么都不管，自顧自地開盤跌停，就象一石激起千層浪，今天次新股、科技股、外資潛在題材等個股紛紛不甘寂寞，跳上臺來爭搶資金，上海本地股也來軋鬧猛，飛樂股份站穩漲停，熱熱鬧鬧的場面下熱點凌亂，終形不成一股向上攻擊的合力，只能在群股亂舞中進行了盤中反彈，最終被空方抓住了時機。作為投資者，越是在這種異常熱鬧的場面中越要保持清醒的頭腦和穩定的心態，不被表面現象所迷惑，東跟西撿追熱點結果就是資金拉陰線。

　　從深層分析，今年以來，主力資金在主流熱點上重點進攻，如今早已贏利頗非，而這批主力資金就是各路基金，面臨大盤下行，基金的投資價值開始逐漸浮出水面。經過近半年的運作，博時基金管理公司管理的五只封閉式基金整體業績均有較大幅度的提升，到5月30日，已有4只基金的單位凈值保持在面值以上，博時價值增長更以27%的年內最高凈值增幅在開放式基金中獨領風騷。此外，銀華、大成、長城等深圳基金公司，也以不俗的業績輪番占據了近幾期基金凈值排行的前幾位，同時，它們的分紅方案也比較豐厚。

　　再回到倍受關注的QFII，根據QFII投資范圍的有關規定，股票、債券、基金將是其主要投資對象，從比較價值的角度來看，基金無疑是一種較好的選擇，而目前封閉式基金平均折價水平已超20%，大大高于國外基金10%的折價水平，其誘惑力可想而知，它們自然會進入QFII的重點投資視野之內。更特別的是，管理層規定QFII投資基金沒有比例限制！這就是QFII的特權！今年基金業績水平明顯回升，而其二級市場表現卻未同步上揚，其絕對價位仍很低，其中的投資空間讓人心動。

　　而且國內基金自去年已開始逐步按照QFII的理念進行運作，其重倉持有的股票大多也為QFII看好，對于QFII來說，與其在較高位介入籃籌股，還不如以更少的資金操控這些流通市值極小的基金，從而控制基金操作的藍籌股，這就是四兩撥千斤的效果。可以說，基金的投資價值日益積聚，就等著爆發的那一刻了！建議重點關注貼水較深的5億的小盤基金，因為小盤基金除了盤小容易控盤升0.5分錢就可獲利而經常與大盤有翹翹板的作用最容易逆勢走強外，目前它們的凈值貼水居然高達20%左右，而在往年牛市中它們是升水10%的，這樣理論上就有價值回歸的要求，這樣向上的想象空間就大，加上它們現時不少的流通市值都低于4億元，因此其投資價值一旦被主力機構挖掘，拉升起來也是十分輕松。

　　而一旦被外資相中收購成本也極低，比如目前5億的小盤基金以目前價格要達到完全收購的目的所需資金不超過4億，故兩市中貼水較深的5億的小盤基金如基金通寶(184738)和基金普華(184711)等可作重點關注。