在前期熱點(diǎn)板塊紛紛主動(dòng)回調(diào)之時(shí)，重組板塊悄然走出一波行情，ST常柴、ST中燕等個(gè)股連續(xù)多個(gè)漲停，重組ST板塊整體走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤。這主要在于上市公司存在通過(guò)重組、改善經(jīng)營(yíng)來(lái)實(shí)現(xiàn)扭虧的良好預(yù)期，有效的重建起投資者對(duì)其信心。

　　一.巨額計(jì)提的影響。很多公司在2002會(huì)計(jì)年度對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行了大處理，計(jì)提了巨額壞賬。去年大額計(jì)提壞賬的做法很普遍，以至于證監(jiān)會(huì)不得不緊急叫停。一次性處理給當(dāng)年造成

了巨大的虧損，巨大的虧損消息出來(lái)時(shí)，股價(jià)大幅下跌，股價(jià)下跌消化了利空消息，釋放了風(fēng)險(xiǎn)，又引起了超跌反彈的要求。同時(shí)一次性處理將應(yīng)該若干年承擔(dān)的費(fèi)用都記在當(dāng)年的賬上，大大虛增了未來(lái)的利潤(rùn)，將來(lái)公司在會(huì)計(jì)上盈利的機(jī)會(huì)增加了很多，退市風(fēng)險(xiǎn)大大減小，股價(jià)有望隨著會(huì)計(jì)利潤(rùn)的增加而上漲。以前的ST科龍就是最好的例證，巨額計(jì)提的影響有力推動(dòng)了業(yè)績(jī)的提升和股價(jià)的上漲。

　　二.外部環(huán)境的支持。行業(yè)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響比公司自身素質(zhì)的影響要大的多，處于好行業(yè)的公司更容易成功。去年和今年上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都顯示宏觀經(jīng)濟(jì)和汽車等眾多行業(yè)的景氣度大幅提高，這為公司重組扭虧創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。處于快速成長(zhǎng)行業(yè)的公司將受益最大，它們很容易在擴(kuò)大中的市場(chǎng)上重新站穩(wěn)腳跟重獲生機(jī)。例如，ST常柴受益于市場(chǎng)的擴(kuò)大第一季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利，并于二汽集團(tuán)有合資生產(chǎn)輕卡的一向，在此消息的影響下，該股連續(xù)漲停。后市投資者可以繼續(xù)關(guān)注有實(shí)質(zhì)性重組舉動(dòng)的重組股。

　　江鉆股份(000852)公司是國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的三家牙輪石油鉆頭制造企業(yè)之一，生產(chǎn)工藝和規(guī)模均居世界前列，在同行業(yè)中享有很高的聲譽(yù)。公司還積極進(jìn)軍信息產(chǎn)業(yè)，發(fā)起組建北京中視都市傳媒投資有限公司，并與北京華油博聯(lián)信息技術(shù)有限公司共同發(fā)起設(shè)立北京特奧生物信息技術(shù)有限公司，介入以指紋識(shí)別技術(shù)為基礎(chǔ)的安全系統(tǒng)領(lǐng)域。作為一只科技含量較高的超跌股，目前處在8元多的歷史低價(jià)區(qū)，應(yīng)有較大的反彈空間，建議積極關(guān)注。

　　中關(guān)村證券/鄧悉源