主持人：在“非典”疫情逐步得到控制，QFII進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段之際，昨日午市卻是風(fēng)云突變，在汽車板塊領(lǐng)頭下跌的情況下，金融、電力等板塊亦紛紛步入跌勢，股指以中陰報(bào)收。汽車股出現(xiàn)下跌走勢的原因何在？

　　華西證券 羅旭陽：汽車板塊調(diào)整的原因主要有兩點(diǎn)：一是技術(shù)性洗盤。前期汽車板塊的持續(xù)上升導(dǎo)致在目前價(jià)位缺乏資金跟進(jìn)，而此前持有該股的投資者又因堅(jiān)定看好而拒絕拋

出，主流資金為了減少獲利盤壓力和吸引新資金加盟，必須進(jìn)行技術(shù)性洗盤。龍頭板塊或個(gè)股出現(xiàn)頭部一般帶有巨量換手和股價(jià)大幅震蕩，目前汽車板塊龍頭股長安汽車和上海汽車的日換手率一般不超過5%，股價(jià)基本維持在30日均線或10日均線之上運(yùn)行，仍處于上升趨勢中。事實(shí)上，在上升趨勢中經(jīng)常會出現(xiàn)技術(shù)性洗盤，如長安汽車近期就出現(xiàn)了兩次技術(shù)性洗盤，第一次是4月16日至24日，持續(xù)7個(gè)交易日，第二次是5月13日至19日，共持續(xù)5個(gè)交易日，此次調(diào)整由5月23日起至周三，已有4個(gè)交易日，從調(diào)整持續(xù)時(shí)間逐步減少的趨勢看，該股有結(jié)束調(diào)整的可能。而一旦龍頭股重拾升勢，汽車板塊也有望企穩(wěn)上行。

　　二是市場規(guī)律的必然。近期深滬股市的市場熱點(diǎn)是超跌反彈股，汽車板塊中的客車、汽車配件等非盈利性公司也出現(xiàn)補(bǔ)漲，這種預(yù)期式的概念性炒作已經(jīng)脫離了本輪行情的核心：價(jià)值成長。主流品種得不到資金追捧又不能成為熱點(diǎn)的情況下，只能對其進(jìn)行主動調(diào)整，然后再次啟動，股指又會很快收復(fù)失地，保持持續(xù)上行趨勢，這樣一下一上才能體現(xiàn)藍(lán)籌股的重要性，讓大家形成一種認(rèn)識，炒別的股票還不如炒主流板塊，而汽車板塊又是首選，這可能就是主力的真實(shí)意圖。

　　主持人：從昨日的盤面看，汽車板塊的調(diào)整的確讓不少投資者陷入迷茫，如汽車板塊的后起之秀———悅達(dá)投資的跌幅竟然接近7%，這會不會引起其它投資者的跟風(fēng)而令此次調(diào)整升級呢？

　　銀河證券深圳 丁向輝：對于汽車板塊的整體回調(diào)，除悅達(dá)投資外，其余股票的回調(diào)幅度仍在正常范圍之內(nèi)。不過從總體上看，其龍頭長安汽車自去年底到如今的漲幅已近200%，期間從未展開像樣的回調(diào)整理，其余的如上海汽車、*ST夏利等也都有了一倍的升幅。誠然，汽車板塊主導(dǎo)了今年以來的反彈行情，也使價(jià)值投資、理性投資的新理念在證券市場中得到了充分的詮釋，但畢竟在短時(shí)間內(nèi)的能量消耗過大，這從長安汽車近期舉步維艱的走勢就可見一斑。

　　大家都知道，汽車板塊的風(fēng)光無限是得益于行業(yè)復(fù)蘇。不過，潮起總有潮落時(shí)，在經(jīng)歷行業(yè)復(fù)蘇初期的大幅增長后，汽車業(yè)將逐漸步入穩(wěn)定期，隨著產(chǎn)量的快速增加，市場競爭加劇，價(jià)格下調(diào)的壓力不容忽視，近期個(gè)別廠家已開始下調(diào)銷售價(jià)格。相信主力對此有更深的認(rèn)識。同時(shí)，由于受到“非典”因素的影響，公眾減少出行，縮減旅行計(jì)劃，肯定會令客車需求受不利影響。因此，無論是從行業(yè)發(fā)展的角度，還是從技術(shù)面來看，雖然汽車板塊依舊具有長期走牛的基礎(chǔ)，但畢竟其漲幅已然過大，如今已很難激起投資者的追漲熱情，這也是機(jī)構(gòu)主力所不得不面對的實(shí)際問題。因此，其中部分主力尋求機(jī)會適量減持是難免的。周三的整體下跌就是主力心態(tài)的反映，一旦這種操作手法得到強(qiáng)化，從某種程度上說，將導(dǎo)致汽車板塊形成階段性頭部，雖然短期仍會有所反復(fù)。

　　主持人：在汽車板塊的操作中要注意哪些問題呢?

　　華西證券羅旭陽：從主力的意圖看，汽車板塊的主動回調(diào)是吸引更多的資金加盟，如QFII資金以及場外觀望資金等，這就決定了汽車板塊的調(diào)整幅度不可能過大，時(shí)間也不可能過長。周三汽車板塊的整體回落已起到了震出獲利盤的目的，周四慣性下探后就可能重新拉回，投資者仍可對龍頭品種進(jìn)行適量吸納，如上海汽車和長安汽車。

　　銀河證券深圳丁向輝：對于獲利豐厚的投資者來說，應(yīng)把握短線沖高的機(jī)會適當(dāng)減磅。但由于汽車板塊長期走勢仍可看好，在汽車板塊回調(diào)到適當(dāng)位置后，就可以選擇優(yōu)良品種逐步吸納。