今年第一季度中國網絡通信保持高速發展勢頭，網絡科技股見底回升的可能性極大

　　陳全勝

　　近期，上證指數在1500點下方構筑雙底之后曾一度展開向上突破行情，但其第一次突破力度相當有限，股指僅摸高1563點便選擇向下回抽確認。上周五大盤再次選擇向上突破，

首選品種均為科技網絡股，由此看來，科技網絡股有望取代大盤藍籌股而成為隨后市場的主流熱點。

　　上周大盤首次突破無功而返的一個重要原因是，作為市場主流熱點的大盤藍籌股整體出現滯漲現象，而市場非主流熱點科技股和超跌股似乎缺乏整體向上攻擊能力。盤面顯示，近階段藍籌股群體表現雖然相對活躍，但其追漲買盤在逐漸減少；相反，市場非主流熱點科技股和超跌股卻有見底回升跡象，如網絡科技股曾兩度引領大盤向上突破，該板塊賺錢效應正在逐漸顯露。

　　目前，投資者普遍關心的問題是：大盤藍籌股這一市場主流熱點是否還會持續？假若藍籌股不漲，那么大盤還能創新高嗎？我們注意到，近期科技股和超跌股的相對活躍確實未能使大盤有效擺脫盤整局面，科技股引領大盤上攻的效力遠不如此前大盤藍籌股那樣明顯；并且，當科技股整體上揚時，大盤藍籌股在反向走弱！市場似乎在向投資者證明科技股根本無能力擔當大盤沖關奪隘的重任。這種市場現象也許只能有兩種解釋：一種可能是這兩個板塊分屬不同主力資金在運作；另一種可能是市場主力通過打壓大盤藍籌股以便在科技股板塊中吸足更多的便宜籌碼。

　　在這里，筆者特別提醒投資者注意的是，科技股自歷史高位持續回調時間已長達三年之久，在此期間很少有過像樣的反彈行情，該板塊經長期下跌之后又在近期再次出現恐慌性殺跌走勢，之后很快又出現放量止跌回升，為此，我們有必要從現在開始長期關注這一板塊的后期走向。因為市場經驗告訴我們，假若代表某一行業的股票群體經長期下跌之后再次出現創新低的恐慌性殺跌走勢，這種現象一般預示著該行業景氣度即將見底回升，與此同時，代表該行業的龍頭股會率先止跌反彈，并最終走牛。這可以從2002年年初前后的汽車股(長安汽車和上海汽車)和石化股(中國石化)以及2003年年初的銀行股(招商銀行和民生銀行)的技術走勢中可見一斑。我們看到上述行業的龍頭股經過長時間的震蕩盤升，現已成為今年最醒目的大牛股。我們發現，目前網絡科技股與當初汽車股、石化股和銀行股有同樣的基本面背景。據信息產業部最新統計數據顯示，今年第一季度，中國網絡通信保持高速發展勢頭，業務收入完成65億元，同比增長75%，而其毛利率環比增長幅度是所有行業中最快的，由此判斷，網絡科技股就此見底回升的可能性極大。

　　從投資理念的角度上來看，以大盤藍籌股為炒作主線的價值型投資理念實際上已經持續了一年多時間，市場主力在大盤藍籌股板塊中的建倉行為可以追溯到去年“6·24”行情之前，目前大盤藍籌股已經成為大家公認的投資熱點，這往往意味著冷靜的投資者離它而去的時機已經臨近，因為成為熱點的投資對象不可能是一個好的投資對象。歷史經驗表明，當市場過分追逐價值型股票投資時，成長型股票的價值就容易被過分低估，而科技股多數具有成長型概念，我們看到部分質地不錯的高科技股股價已經從歷史高位回落了70%-80%，某些通信和電信類股票目前的絕對價位尚不足8元，其長線投資價值逐漸被顯露出來�？梢灶A見，網絡科技股板塊的持續走強可以激活一大批同屬電子類企業的股票走勢，相信這一規模龐大的板塊完全有能力代替此前市場的主流熱點大盤藍籌股，因此，我們估計大盤再創反彈新高已經為期不遠了。

　　(作者單位為上海新蘭德)