金龍投資：周延

　　本周大盤探底回升，不僅成功的收復了年線而且完成了對1477點快速反彈的回落確認。同時抗擊SARS病毒的初步勝利也進一步消除了影響大盤的利空因素，從心理上、宏觀上降低了投資者的疑慮。

　　SARS直接導致了大盤于1650點附近大幅急跌，葬送了一波來勢洶涌的低價藍籌股行情。當前的“非典”危機其實是一場公共健康危機引發了社會危機、信心危機。SARS流行直接導致航空、旅游、餐飲等行業的上市公司業績下降，而這部分上市公司業績的下降又會使其投資價值下降，導致投資者看淡后市經濟運行趨勢，拋售股票。但從我國今年的經濟運行情況來看，一季度國內生產總值達23562億元，同比增長9.9%，是1997年以來同期增長最快的。

　　其中，第一產業增加值1631億元，增長3.5%；第二產業增加值13414億元，增長12.3%；第三產業增加值8517億元，增長7.6%。從中可以看到，我國的經濟增長主要依靠第二產業拉動。而目前來看SARS疫情的影響至今似乎主要局限于服務行業，而中國經濟卻并非以第三產業為主。而諸如汽車、房地產、通信等帶動經濟增長的“領頭羊”行業仍然以其強大的抗沖擊力自主性地快速增長。甚至在北京市這樣的重災區4月下旬以來每天的汽車銷售量都比平日多出一倍，交易的成交率節節攀升。

　　近幾年我國經歷了亞洲金融危機、1998年大洪水、2001年世界經濟低迷等幾次重大危機，哪一次危機造成的影響力都比SARS巨大，但卻都沒有阻擋住中國經濟迅猛增長的勢頭。日前國務院已決定對餐飲、旅店、娛樂、旅游、客運、出租汽車等行業實行減免行政事業性收費的政策。財政部也宣布，對上述行業減免15項政府性基金，并繼續堅定不移地實施擴大內需的策略確保經濟增長。因此從宏觀上看，SARS對我國經濟的整體沖擊將會比較有限，在疫情被有效控制后，投資者信心自然能夠迅速恢復。除非SARS疫情出現重大反復，否則其負面影響將逐漸淡化，市場將重新步入到健康的慢牛行情中來。目前這種趨勢就已經漸顯露端倪，包括前期暴跌的航空股、北京板塊、運輸板塊在內的很多品種都開始止跌回穩，甚至部分品種已經開始展開反彈，航空板塊就在周五出現了試探性的拉高動作。

　　從技術上看，目前股指位于2002年11月27日1353點、12月13日1367點、03年3月27日1447點、4月28日1473點等幾個重要低點構成的支撐線之上，并且靠近1530點成交密集平臺，中短期均線與年線也都呈現粘合狀態，因此大盤底部構筑得還是比較扎實的。本周是見底之后的第18周，為重要的時間窗口。在本周，大盤分別在1477點反彈以來的1/2、0.618黃金分割位處獲得有效支撐,探明了大盤的中線支撐位，并且構成了一個十分標準的旗型整理形態。目前這個旗型整理形態已經在本周五被順利帶量突破，預示著大盤的低位盤整已經告一段落，新一輪機會正在向我們走來。大盤的一些中線指標如周KDJ指標、月KDJ指標形成金叉，發出了明確的看多信號，因此后市大盤很可能震蕩上行以完成一個復雜的楔型5升浪。投資者可在盤中考慮逢低回補籌碼。