國(guó)信證券 肖建軍

　　本周深滬股市走出大幅震蕩的走勢(shì)，周二空頭在非主流板塊上砸盤(pán)做空導(dǎo)致大盤(pán)暴跌，卻在今日遭遇多頭利用石化股、電力股等主流熱點(diǎn)強(qiáng)勁上攻發(fā)動(dòng)的頑強(qiáng)反擊，股指再度出現(xiàn)大幅上漲，上證綜指上漲38點(diǎn)、漲幅達(dá)到2.53%，重新收復(fù)1500點(diǎn)并幾乎將昨日的跌幅完全收復(fù)，表明在1500點(diǎn)附近多空雙方激烈的爭(zhēng)奪仍在進(jìn)行中。

　　從今日的盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，多頭之所以在大跌之后迅速反擊成功，除了在主流熱點(diǎn)上挖掘了石化股、電力股的上攻潛力，還得益于此前超跌的科技股、重組股大幅反彈形成的上攻能量。從主流熱點(diǎn)來(lái)看，前期主要領(lǐng)漲的是汽車(chē)股、金融股和鋼鐵股三架馬車(chē)，在這些備受關(guān)注的個(gè)股領(lǐng)漲作用發(fā)揮到極致的情況下，前期不怎么顯露山水的石化股、電力股成了新的領(lǐng)漲力量，尤其是中國(guó)石化、上海石化、齊魯石化和揚(yáng)子石化等四個(gè)績(jī)優(yōu)權(quán)重股表現(xiàn)尤為突出，得到石化板塊其它個(gè)股的積極響應(yīng)。與主流熱點(diǎn)不斷有新的領(lǐng)漲股創(chuàng)新高的強(qiáng)勢(shì)不同，在超跌的科技股、重組股的重新走強(qiáng)中技術(shù)性反彈的因素成為推動(dòng)股價(jià)上漲的主要?jiǎng)恿Γ�但由于這些個(gè)股前期跌幅非常大，因此反彈動(dòng)能較強(qiáng)，很容易走出大幅反彈甚至漲停板的強(qiáng)勢(shì)行情，使得市場(chǎng)做空能量得到有效遏制，這是大盤(pán)大跌后迅速大漲的主要原因。

　　應(yīng)該說(shuō)在汽車(chē)股強(qiáng)勢(shì)基本耗盡的情況下，我們?cè)诜治鲋髁鳠狳c(diǎn)走勢(shì)時(shí)有點(diǎn)低估了石化股等的接力上攻能量，但科技股、重組股的超跌反彈卻在預(yù)料之中。筆者一直強(qiáng)調(diào)，個(gè)股嚴(yán)重分化的基礎(chǔ)上演繹所謂的局部牛市行情是很難持久的，實(shí)際上今日兩市大盤(pán)的迅速反彈首先得益于科技股、重組股的超跌反彈，減輕了市場(chǎng)的做空能量，才保證了石化股等的強(qiáng)勢(shì)上攻能夠帶動(dòng)大盤(pán)反彈，從某種程度上說(shuō)，今日的盤(pán)面表現(xiàn)極大地修正了前期個(gè)股走勢(shì)嚴(yán)重分化的市場(chǎng)格局，眾多熱點(diǎn)的爭(zhēng)奇斗艷使得市場(chǎng)重新恢復(fù)熱烈活躍的健康走勢(shì)。在這樣的走勢(shì)中可以預(yù)期的是，即使主流熱點(diǎn)上攻能量不足，只要前期大幅下跌的個(gè)股陸續(xù)形成反彈行情，持續(xù)一段時(shí)間，在主流熱點(diǎn)需要調(diào)整的情況下兩市大盤(pán)還是有希望維持強(qiáng)勢(shì)震蕩走勢(shì)的。

　　從大盤(pán)走勢(shì)來(lái)看，目前多空雙方仍然處于針對(duì)1500點(diǎn)的激烈爭(zhēng)奪之中，雖然1500點(diǎn)再度收回，但是大盤(pán)的繼續(xù)上行將在1550點(diǎn)附近遭遇20日均線和年線等中長(zhǎng)期均線系統(tǒng)的壓力，短期內(nèi)還不能肯定股指能否守住1500點(diǎn)附近的支撐位維持強(qiáng)勢(shì)整理的走勢(shì)，大盤(pán)破位下跌的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，因此操作上建議投資者在控制倉(cāng)位的前提下謹(jǐn)慎把握短線市場(chǎng)機(jī)會(huì)，對(duì)主流熱點(diǎn)只建議關(guān)注漲幅較小的個(gè)股如鋼鐵股等，對(duì)科技股、重組股一定在超跌的低位介入，一旦反彈達(dá)到10%以上應(yīng)謹(jǐn)慎介入。