周三[5月14日]滬深市場在眾多超跌類個股的強勁反彈帶動下，再輔以電力、石化板塊，兩市股指收復了昨日丟失的大半江山。滬市的威遠生化、深市的隆源雙登開盤不久即告漲停極大地鼓舞了兩市超跌股的士氣，特別是以齊魯石化、國電電力為首的石化、電力板塊走高對股指的貢獻最大。我們注意到，近期在電力板塊走強的同時，熱電類上市公司又開始展露頭角。本周的主流熱點應是電力、能源、熱電類個股無疑，這與前期鋼鐵、汽車、金融各自成為階段性熱點的特征是如出一轍的。　

　　不過，我們從超跌個股快速無量地漲停來看，多半屬于短線小資金所為。以滄州化工、新宇軟件、隆源雙登為例，其全天的成交金額不過千萬上下，可見其非主流資金所為。它們反彈的意義更在于表明了前期殺跌的個股有階段性結束非理性下跌的跡象。那么對于穩定整個市場績差股板塊的價格中樞下移有積極的作用，也就阻止大盤的深度回落空間。這是一個積極的信號。　同時，汽車、金融、鋼鐵等三大板塊今日反彈中屬于跟風的性質，這反而是一件好事。這樣一種理性的輪漲節奏保存了多方的實力，當然也折射出多方輪流開辟戰場、波段操作、重個股不重指數的戰役性思想。究其戰略意圖來說，還是引導市場資金向業績增長型板塊流動。至于超跌股行情，只是短線的一種機會，需要及時、果斷、準確的抄底技巧。實際操作中也不是無章可尋，至少昨日數碼測繪、銅城集團的逆市漲停就發出了超跌股將反彈的信號。　

　　基本面上，近期出臺利空的可能性估計很小。因為本身就有非典困繞著市場，不可能在全國尋求穩定的大環境下管理層背道而馳。指數漲跌的動力更多地來自市場內部股價的合理排序。電力、能源、熱電類個股雖然走勢較強，但是也很難脫離波段性炒作的特點。其實，從醫藥類個股節后開盤的大落回落看，非典的緩解不是決定性的因素，根本的還是在于資金操作風格趨向波段操作、轉戰熱點的需求。

　　因此，對于不是從底部拿到電力股籌碼的投資者來說，再去追漲市場熱點風險就大于收益了。后市我們仍然應該關注或者參與周三沒漲的汽車、金融股。至于指數運行方向問題，我們更傾向5月中下旬以箱體震蕩為主，1530點之上要勇于賣出，1480點之下要敢于買進。平衡市是短期的主要趨勢。也就是說，大盤漲要看到跌的概率在增大，指數下跌時要看到漲的可能在積累，及時應用反向思維，漲時看跌、跌時看漲。