中信證券 孫超

　　本周第一個(gè)交易日真可謂是驚心動(dòng)魄，多空搏殺極為慘烈，成交量堅(jiān)持在二百億左右。若排除ST中一些帶“*”上將們的跌停以外，滬深兩地跌幅超過7%的個(gè)股就有27個(gè)，而天房發(fā)展等次新股的集體“嘩變”又不得不逼著市場中走得最強(qiáng)的汽車板塊再次扮演了“救世主”的角色，金杯汽車、上海汽車、福田汽車、一汽轎車、江鈴汽車等個(gè)股都已創(chuàng)出年內(nèi)新高

，即便如此，大盤上漲家數(shù)與下跌家數(shù)之比仍為463：848，幾乎抹煞了當(dāng)日主力維持盤面所做出的巨大努力。但不管怎么講，在SARS的大背景下，兩地首個(gè)交易日能收出陽線仍具有十分現(xiàn)實(shí)的意義。

　　首先，市場“無形之手”調(diào)控大盤的能力依然十分強(qiáng)大。不僅其手中的強(qiáng)勢板塊風(fēng)光依舊，而且像能源、電力等公用事業(yè)板塊也已呈脫穎而出之勢，主力高舉高打，逆勢拉高的舉動(dòng)無疑是在向市場表明自己做多的決心。雖然眼下國內(nèi)“非典”影響尚未消除，但也沒有足夠的證據(jù)表明SARS已呈蔓延之勢，大盤自身下跌空間的有限性以及此次管理層果敢的決斷，似乎都能為主力的行為提供信心的保障。

　　其次，它深刻揭示了大盤內(nèi)在的運(yùn)行格局并沒有發(fā)生本質(zhì)的變化。通過滬市日K線組合我們可以發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)過4月28日上漲50點(diǎn)之后的K線形態(tài)為3陽夾1陰，且指數(shù)始終圍繞在1500點(diǎn)上方，不僅顯示出大盤在經(jīng)過4月下旬一輪百余點(diǎn)的快速下跌之后確實(shí)已經(jīng)孕育了一定的反彈動(dòng)能，同時(shí)更加重要的是它向市場印證了在1500點(diǎn)下方確實(shí)存在較強(qiáng)的支撐力度。

　　同時(shí)，這根陽線也為謹(jǐn)慎看多5月份的大盤走勢提供了理論依據(jù)。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)牢固，一季度GDP增長9.9%，去年上市公司業(yè)績整體提高，特別是今年一季度業(yè)績情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，均已顯示出國內(nèi)新的經(jīng)濟(jì)周期有望啟動(dòng)；加上QFII、社�；�金入市、《汽車金融機(jī)構(gòu)管理辦法》等利好的心理效應(yīng)，今年5月再次繼承“紅五月”的優(yōu)良傳統(tǒng)是很有可能的。

　　在SARS因素尚未完全清除的情況看，投資者奢望大盤要漲很多點(diǎn)是不現(xiàn)實(shí)的，在“冰火兩沖天”的市場格局中也沒有多大的意義；能維持住盤面，能有新的熱點(diǎn)板塊可以挖掘，就是最大的成功。