大摩投資 李剛

　　“五一”之前大盤走勢可謂大幅波動，經過連續多個交易日的快速下跌后，報復性反彈的力度也非常大。但綜觀兩市1400多只個股的表現不難發現，強弱勢股的數量比繼續呈現放大之勢，也就是大家所說的強者恒強現象越來越明顯，絕大多數投資者感到市場機會難以把握，稍有不慎就容易導致短期損失慘重。如何將有限的資金參與到活躍的品種成為當務之

急。

　　最近幾年在積極的財政政策和穩健的貨幣政策推動下，鋼鐵、能源等上市公司的業績出現較大幅度的增長。而汽車、住房等高檔消費品也正在或即將迎來新一輪的快速增長。

　　技術面，上證指數的調整周期也已經接近2年，在構筑了兩個1300點左右的低點后，2000點以上的套牢籌碼有相當部分被消化到1600點附近甚至更低，中長期均線由下降趨勢逐漸走平，調整的時間和空間都已基本到位。配合宏觀經濟的快速增長，加上汽車、金融、能源、鋼鐵等藍籌指標股的穩健走勢，1300點附近作為新一輪漲勢的起點已經被多數大資金認同。盡管如此，指數的上漲也不會一蹴而就。

　　節前股指受到消息面影響出現連續調整，上證指數最高達1649點，正好是2002年“6·２4”行情的密集成交區域附近，繼續向上連續走高有難度。但從較長的周期來看，指數仍然有較大的上漲空間，對于支撐宏觀經濟增長的行業可以繼續關注。

　　由于上半年已經運行了一個較長的上漲周期，下半年資金面偏緊的情況下出現調整的概率較大，當前只適合對強勢個股短炒。