上證吉龍 張德良

　　目前的上升行情依舊是一次反彈行情，后市仍然會出現較大反復。

　　大家都知道，4月份后的上攻行情的主流群體全面集中于汽車、金融、能源、物流、鋼鐵、醫藥等行業龍頭股，投資理念全面向注重業績、注重行業成長轉移，場內外資金由此大

面積向所謂藍籌股群體轉移，同時機構資金也開始更注重波段操作，在這種市場背景下，4月份的一輪快速拉升就形成了明顯的回吐壓力，包括：1、機構資金的短期獲利回吐；2、場內資金切換品種帶來的不穩定性；3、1600點上方歷史套牢籌碼的涌出等。在這三重壓力之下，股指出現單邊殺跌就成為必然。

　　同樣，受成本的牽動，大盤重新回到4月行情啟動初期位置的時候，同樣存在強大的支撐力。本輪行情最有效的支撐線并不是1311點所引出的上升通道，而是去年11月27日所探低點1353點與1367點所形成的上升通道。3月底探至1447點之所以出現強有力支持，就是受到該上升通道下軌線的支持，昨日所探低點1473點同樣是受到該上升通道下軌線的支持，再一次證明這條上升通道的有效性。當然，除上述上升通道的支持以外，半年線(120日)以及1311點至1649點總漲幅的50%位置(1480點)均對當前大盤構成支持，短期技術指標也處于嚴重超賣狀態。

　　昨日大盤出現強勁反背景是市場成本、上升趨勢線、均線、技術指標等因素共同支持的結果。由于漲停股中基本上都是汽車股、金融股、能源、醫藥股等。顯然，現在的市場熱點與前一輪上升行情中的市場熱點沒有發生任何變化，因此目前的上升行情顯然是上一輪行情的延續，既然是行情的延續，在大盤股指沒有創出新高之前，就只能視為反彈行情，特別是啟動品種幾乎涵蓋所有本輪行情的主流群體，由于炒作對象過多過寬，如果沒有成交量的持續穩步有序放大，行情將很難向上拓展。因此，筆者認為此次上升行情依舊是一輪中級調整過程中的反彈行情，反彈高點首先是本輪下跌的1／2位置1561點。而4月21日的向下跳空缺口位置1603-1598點將構成重大技術性反壓。