東方證券 薛群

　　昨日，兩地市場承接上周弱勢跳空低開后繼續(xù)向下尋求支撐，分別創(chuàng)出了1473點和3097點的本輪調(diào)整新低。但在經(jīng)過持續(xù)下跌后，市場做空能量已得到充分釋放，股指不久就開始緩慢回升，由于大盤處在相對低位，場外資金有進場抄底的跡象。但由于1500點整數(shù)關(guān)口附近有較大阻力，上午大盤呈現(xiàn)出了沖高回落的態(tài)勢，下午開盤后，股指略做探底后便展開

了第二輪反彈，壓抑已久的多方能量終于一舉爆發(fā)，滬指順利越過1500點整數(shù)大關(guān)后持續(xù)向上拓展空間，直至尾市收盤時，兩市股指雙雙以長陽線報收。盤中看，上午醫(yī)藥板塊繼續(xù)表現(xiàn)出色，下午前期熱點卷土重來，金融、汽車、鋼鐵股都有巨大漲幅，收盤時兩市共有20家個股漲停。不過，個股兩極分化現(xiàn)象依然嚴重，兩市跌幅超過5%的個股也多達20余家。

　　經(jīng)歷了前期的嚴重超跌后，市場終于迎來了報復性的急速反彈。從4月16日大盤見頂1649點至昨日的1473點，9個交易日股指最大調(diào)整空間已經(jīng)達到了176點，跌幅高達10.7%。這種快速的跌勢在歷史上也是不多見的。雖然市場本身已經(jīng)存在內(nèi)在的調(diào)整需求，但在消息面的刺激下產(chǎn)生如此深幅的調(diào)整可能是投資者難以預(yù)見的。所以，后市行情的演變也將是復雜多變的。昨日，市場雖然展開了絕地反攻，在重大事件尚未平息之前，還是不能盲目地看做是升勢再起。

　　從昨日的盤面熱點來看，依然是前期強勢品種的重新活躍。滬市的中信證券、浦發(fā)銀行以及民生銀行等金融股幾乎都以漲停報收；兩地汽車股如長安汽車、一汽轎車、上海汽車等也紛紛封住漲停；中國聯(lián)通、中國石化等超級大盤股漲幅也都超過了5%。這些個股的走強很快又激發(fā)了市場的人氣。但仔細觀察這些個股的K線圖可以發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)個股其實已經(jīng)構(gòu)筑了典型的短期頭部形態(tài)，短線的巨大跌幅才是它們昨日上漲的最根本動能。所以，除非它們能夠持續(xù)上揚，否則只能將昨日的上漲定義為超跌反彈。在昨日大盤大幅反彈的同時，許多個股卻不遺余力地向下拓展空間，特別是兩市的服務(wù)行業(yè)類個股以及部分科技網(wǎng)絡(luò)股，如跌幅居前的東方通信、綜藝股份、新都酒店、東方賓館等等。在這樣的格局下，市場更需要昨日領(lǐng)漲的個股繼續(xù)保持強勢，否則大盤的短線飆升很可能成為一步到位的超跌反彈。

　　就技術(shù)面而言，昨日上證指數(shù)止跌于半年線附近，深成指止跌于年線附近，但經(jīng)過了昨日報復性反彈之后，上證指數(shù)上檔面臨著年線的巨大壓力，而深成指面臨著10日均線的反壓。而上證指數(shù)在年線上已堆積了巨大的套牢籌碼，深成指也已經(jīng)步入了前期的成交密集區(qū)域。所以，大盤今日將面對上方的重重壓力，滬市想直接沖擊并站上年線難度較大，深市要攻克10日均線也非易事。昨日，大盤在反彈過程中成交量放大的程度較為理想，但投資者一定要密切關(guān)注今日的成交量是否能夠不萎縮，如果成交量不能維持在一定的水平，對反彈的深入發(fā)展是不利的。

　　綜合來看，市場經(jīng)歷了昨日反彈后，做多能量得到了一定的宣泄，但在大盤已經(jīng)構(gòu)筑了短期頭部的大前提下，投資者還是應(yīng)該保持清醒的頭腦，在短線操作中逢高減磅。