當前股指的運行格局已經嚴重背離了技術面的正常走勢，無論是主力機構還是中小投資者都是始料未及。特別是大盤自1500點附近向上加速過程中連續放量上漲的品種，近幾個交易日的下跌幅度遠超過理性范圍，只有生物醫藥板塊和有業績支撐的品種表現較為抗跌。回顧歷年走勢可以發現，比較重大的政策面或基本面變化短期之內確實對股指產生非常明顯的影響，但是由于這樣一些外在因素的突發性太強，市場自身沒有任何準備，一旦短期的集中性動能釋放完畢，往往會有報復性的反方向運動出現，而真正的中長期趨勢發生扭轉是需要

兩次或多次確認的。因此，投資者短期之內沒有必要過分恐慌進行盲目地殺跌。

　　汽車板塊作為近兩年的長線牛股群體累計漲幅巨大，筆者曾經對該板塊中的龍頭品種長安汽車、上海汽車進行過風險提示，主要原因在于其短期在相對高位持續放量滯漲，昨日果然成為領跌大盤的主要品種。中短期來看其中的風險仍然會有一個釋放過程。這種技術面有調整要求的品種受到消息面影響后的殺傷力不容小視，持有該板塊個股的投資者應該逢反彈時果斷離場，而沒有介入的投資者不要輕易進場搶反彈。

　　鋼鐵、金融板塊等作為大盤自1500點向上加速上漲的龍頭，短期跌幅非常大，由于受到整個國民經濟景氣周期的影響普遍有業績支撐。昨日酒鋼宏興公布2003年第一季度報告，每股收益0.15元，凈利潤同比增長177.04%，作為鋼鐵板塊中的非龍頭個股當天大幅上漲，帶動整個板塊逆勢反彈，這也是筆者曾經談到過的此輪行情特點之一，即非龍頭品種的特殊作用。因此，對于藍籌類品種來說，要具體視其基本面和前期漲幅區別對待，龍頭個股注意在短期被套的密集成交壓力區附近逐步減倉；而漲幅較小的非龍頭品種只要有業績支撐，可以在30日均線附近適量補倉，等待較大幅度反彈后再減倉。

　　對于非主流板塊的品種則需要在大盤出現明顯的多頭量能放出后再逢低參與，可以30日均線作為重要的參考介入點位。

　　大摩投資李剛