□深圳智多盈裴繼偉

　　本周大盤在技術(shù)面和“非典”事件的雙重影響下，出現(xiàn)深幅的回調(diào)行情。我們認為，大盤調(diào)整的內(nèi)在原因還是在于技術(shù)面，至于“非典”事件則起到了借題發(fā)揮、推波助瀾的效果。

　　不少人將年線作為此次回調(diào)的極限位，事實上，大盤自1447點上漲至1649點，回吐的0.5黃金分割位恰好就是年線位1547點。一般而言，一波強勢行情的回調(diào)在0.382的黃金分割位，達到0.5的黃金分割位已是極限，而超過了一半以上的回吐則有必要對行情重新定性。因此，此次大盤失守年線確實意味深長。

　　對于今年行情的性質(zhì)，市場一直爭論不休。持反轉(zhuǎn)行情的觀點認為今年是新一輪的牛市行情，大盤在經(jīng)過調(diào)整之后的行情將再創(chuàng)新高；持反彈觀點的則認為1649點已是反彈行情的頭部，上半年行情基本告一段落，后市大盤即便有反彈，也不太可能再創(chuàng)新高。無論如何，這兩種觀點都將對投資決策產(chǎn)生深遠的影響，因此，誰能掌握真理，誰就能在投資決策的戰(zhàn)略上占得先機。

　　目前大盤輕易的失守年線已經(jīng)將行情的天平傾向了“反彈論”而非“反轉(zhuǎn)論”，因此，1649點成為中期頭部的可能性也進一步增大。從三大領(lǐng)漲板塊汽車、鋼鐵、金融股的趨勢來看，中期頭部的特征正趨于明朗；從技術(shù)上分析，“小川型”頭部的出現(xiàn)，周線KD指標的死亡交叉，更進一步證實了大市出現(xiàn)中期頭部的可能性。

　　由于受到“非典”事件的推波助瀾，恐慌情緒在深滬股市迅速蔓延，周四大市再度出現(xiàn)暴跌，在最近短短的7個交易日里，股指從最高的1649點狂瀉至最低1492點，跌幅高達157點，更重要的是大盤連破年線和30日均線、60日均線支撐而如入無人之境，顯示出市場格局似已徹底扭轉(zhuǎn)。事實上，在大市跌穿30日均錢之后，今年行情的性質(zhì)越來越清晰，即從浪形上歸屬于B浪反彈，以三浪的形式展開。而且在大市跌穿30日均線之后，后市期待5浪再創(chuàng)新高的希望更是不復存在。但短期的急跌不能不說是對“非典”事件的過激反應(yīng)，在經(jīng)過周四放量的暴跌之后，恐慌情緒應(yīng)有所舒緩，大盤進一步向下殺跌的能量已經(jīng)不足，后市出現(xiàn)反彈應(yīng)在情理之中。

　　從技術(shù)上分析，大盤在跌穿年線的支撐后，量度跌幅直指1477點，周四盤中最低達到1492點，距離量度跌幅僅有15點的差距，顯示出短期調(diào)整已經(jīng)相當接近目標位，也可以說調(diào)整的幅度已基本達到；從時間周期上分析，大盤連跌7天，已達到時間窗口，短期調(diào)整的底部應(yīng)近在眼前，同時10天的乖離率顯示出短線超賣已接近極限水平。從歷史上看，周K線出現(xiàn)如此大的暴跌之后，后市大盤必將有報復性反彈出現(xiàn)。

　　投資策略上，周五應(yīng)是短線搶反彈的理想時間，大盤如出現(xiàn)慣性下跌，可在1477點-1500點之間大膽介入，至于搶反彈的理想品種，當是大盤指標股，因為大盤如出現(xiàn)報復性反彈，指標股必將一馬當先。