□巨田證券研究所

　　周三大盤繼續維持調整走勢，但部分個股的活躍度仍保持著較高水平，早市有水泥、ST部分個股走強，部分汽車股也一度活躍，深圳本地股則延續著近日的強勢格局。其中，午后醫藥股的“非典型”走勢更令人關注。在天壇生物放量漲停，并成功突破年線的示范下，金花股份、友好集團、海王生物等個股也呈現快速拉升走勢，欣龍無紡、恒順醋業等個股也

排在漲幅榜前列。非常明顯，醫藥板塊的這種強勢組合仍來自于“非典型”的觸動。

　　從非典型肺炎疫情的發展情況看，醫藥股近日的走強并不難理解。由于目前還沒有一個特別有效的治療方法，只能以預防為主，對相關產品的需求必然增長，藥品零售企業的銷售也有望擴大，這些都可能使相關的上市公司從中受益。具體來說，非典型肺炎目前的預防主要包括板藍根等中藥、抗生素和維生素原料藥、雙黃連等抗病毒口服液等藥品。另外，天壇生物、金花股份等生產免疫藥品的企業也會因為人們的免疫意識的增強而出現需求增長。

　　在目前兩市的近100家藥品生產類上市公司中，不同企業由于產品特性上的差異，在非典型肺炎疫情中的受益程度也有所不同。其中，生產原料藥的東北藥、魯抗醫藥、華北制藥等公司在非典型肺炎的預防中受益程度較大；中藥企業則有三九醫藥、同仁堂、太極集團等上市公司的產品需求有望出現增長；生產抗生素及相關的西藥企業有雙鶴藥業、新華制藥、魯抗醫藥等企業有重要影響；生產清熱解毒類的中藥上市公司包括白云山、廣州藥業等也是直接的受益者。天壇生物、金花股份等公司的提高免疫能力的生物制品也將出現需求增長的情況。

　　醫藥流通類上市公司作為藥品銷售的渠道，也可能從醫藥需求量的短期擴大中獲得收益。譬如一致藥業、南京醫藥、同仁堂、上海醫藥等公司都擁有大量的連鎖藥店，隨著藥品需求的階段性增長，它們也是直接的受益者。

　　另外，隨著人們預防意識的增強，欣龍無紡的口罩、恒順醋業的醋也將維持需求增長的格局。

　　從二級市場走勢看，醫藥板塊的后續行情仍值得關注。一方面，隨著醫藥行業本身的好轉，特別是原料藥的良好發展機遇已蘊涵了較好的投資機會，譬如復星實業、魯抗醫藥、華北制藥等，這些公司由于業績不俗和未來發展良好，本身就受到券商、基金等機構投資者的青睞。另一方面，近日受到消息面的影響，醫藥板塊的盤口活躍度大幅提高，增量資金運作的態勢非常明顯，這也為后續行情奠定了基礎。譬如，天壇生物周三的帶量突破年線的走勢顯示資金對后市仍充滿信心，海王生物近期也是維持強勢，白云山也是如此。

　　綜合看，在非典型肺炎防治中，醫藥類上市公司是實質性的受益者。而且，不少機構投資者對醫藥板塊的中線關注，也使得醫藥股在后市仍有值得關注的價值。筆者認為，在短線操作上以技術面為主，并兼顧非典型肺炎的心理預期，中線角度則關注公司本身的成長前景。