陳曉笛

　　由于各種不利傳言充斥市場，大盤今日繼續下行，前一交易日的十字星成為下跌換檔，成交量的持續萎縮為指數的反復下跌提供了動力。

　　熱點方面，雖然深市本地股的活躍曾令大盤有所抵抗，但由于該板塊屬于非主流品種

，前期它們的低位滯漲為目前的補漲反彈提供了基礎，但既然是補漲，就一定缺乏持續性，也不會對指數形成根本性的帶動，正因如此，11點以后指數的加速下行也在情理之中。

　　我們看到，上周還一度補漲的次新股、科技股經過短暫護盤后均呈現連續破位下行，板塊的整體頭部明顯，所以針對深本地股也應不追漲并借機派發。

　　除此之外，前期汽車、金融、鋼鐵等三大主流板塊的持續退潮乃是大盤下跌的真正動力，這些板塊代表了市場最核心主力的后市觀點，既然它們多數已形成中期頭部，且此次拉高派發較為成功，所以隨后的調整周期和空間難以樂觀。

　　再需要關注的是，我們反復提示的莊股世紀中天(0540)，該股在連續停牌兩個交易日后，繼續以超過半數流通籌碼的重單封殺跌停，到目前為止，已經有四個跌停板了，但令人憂慮的是，直到今天其成交量仍然極度萎縮，可見其下跌動能相當充沛，很顯然該股主力的資金鏈條將會斷裂，由點看面，其負面效應將會在短期內逐漸顯露。各類莊股和指數都會受到不同程度的壓力。

　　鑒于近幾日“非典”疫情的進一步發展，社會恐慌情緒有所增加，許多行業會為此受到損傷，不過更為重要的是人們的恐懼心理，在市場非理性行為出現時，大盤也會受到非理性沖擊，這一點并非危言聳聽，尤其是前兩周主力資金的成功實現“多翻空”，更為本次下跌行情打下基礎，既然高位出逃順利，那么主力也樂于打壓，畢竟向下拓展了足夠空間，主力才能有再次吸納的條件。因此，針對此次調整的周期和空間，投資者要有充分的思想準備。

　　從技術上分析，反彈頭部非常明顯，雖然在滬市1445點以下有一定技術支撐，但成交量的萎縮不具備持續抵抗的能力，隨著短期均線的快速下移，5日均線將成為空方持續反壓的屏障。

　　總而言之，大盤調整趨勢已成，前期龍頭板塊將反復退潮，而低位補漲板塊因缺乏主力大規模入駐，補漲性反彈難以持續，拉高派發機會稍縱即逝，因此，滬市1445點以下不具備強有力支撐，經過短暫的抵抗之后，大盤將繼續向下破位，建議及早派發，控制風險。

　　以上觀點，僅供參考，據此入市，風險自負。