受周一大盤快速回落的影響，昨日市場中投資者的心態明顯趨于謹慎，導致成交量快速萎縮，觀望氣氛開始抬頭。盤中熱點比較散亂，前期主流熱點板塊的向上攻擊力已明顯消退，基本處于價格維持狀態。周一比較活躍的醫藥股也受到股指的影響，熱度明顯減弱。由于周一股指的深幅回落，使許多大資金在操作上轉向穩健。

　　近期大盤的強勢，與銀行股板塊、汽車股板塊、大盤指標股板塊和鋼鐵股板塊的先后

聯袂走強密切相關。我們可以從銀行股的走勢中發現，3月19日銀行股明顯啟動，而當時大盤尚未完全企穩，3月27日以中國聯通、中國石化、寶鋼股份為首的指標股有大資金介入，同時走強的還有金融股、電力股、部分鋼鐵股，隨后汽車股也開始加速上行，大量資金隨后重點追隨這幾個板塊，從而形成了一輪較強的局部牛市行情。

　　然而，盡管股指已經上漲200點左右，市場中卻還有50%以上的個股幾乎原地踏步，沒有像樣的表現，少量業績下滑的股票和部分ST股反而出現大幅下挫，所以本輪行情與以往的行情有著較大的差別。由于市場熱點比較鮮明地突出了行業成長性、上市公司業績和價值挖掘性，同時出現了大資金有重點的集中性操作特征，市場的共鳴也主要出現在有限的幾個板塊中，從而使局部牛市現象十分突出。

　　從時間周期看，大量資金介入指標股、金融股和鋼鐵股僅有一個月的時間，股價的拉升也一般在20%至40%，大量資金難以在短時間內順利出逃。因此，這幾個板塊在后續市場行情中仍將起到主導作用。從成交量分析，近兩周來市場成交量驟然放大，以滬市為例，上周滬市成交量達到1350億元，僅比“6·２4”行情中最大的周成交量1650億元少300億元，表明投資者已進入全面活躍的狀態。而市場主要的資金卻集中在上述幾個重點的熱門板塊中，表明市場中的主力資金已經開始了快速減磅操作。我們在這幾個板塊中也發現了一個非常相近的現象，本月15日和16日兩天包括銀行股、汽車股、鋼鐵股板塊，在相對高點成交量相繼放出天量，表明其中有部分機構已進行了較大幅度的減倉操作，從而導致了周一大盤拋壓加大時，市場的承接能力不足，股指下挫較深。

　　從上述幾個板塊中的個股絕對價位來看，目前銀行股的價位普遍在12至13元，汽車板塊中的上海汽車業績良好，目前在11元至12元的區間內波動，而一汽轎車不足10元，大盤指標股還處在3至6元之間。因此總體來看，這幾類股票的價格并未被過分高估，后市仍存在相應的市場機會，從而也決定了局部牛市行情并不會因為部分機構減倉操作而立即結束，只是需要一段時間的調整來進一步消化獲利籌碼，穩定市場情緒。因此，大盤后市將會出現一段時間的震蕩和盤整。

　　昨日股指收出十字星，短線有企穩跡象。均線系統中5日均線快速回頭，即將與10日均線構成死叉，對股指有一定的壓力。20日和30日均線繼續上行，20日均線與年線即將形成黃金交叉，對大盤有較強的支撐。技術指標顯示，大盤仍處于調整過程中，尚未完全到位，成交量處于快速萎縮過程中，市場拋壓也隨之減弱。后期股指有望在1550點之上震蕩企穩，投資者短線以觀望為宜。

　　海通證券李汝明