君士國投 鄧可人

　　第一，大盤出現窄幅震蕩，但兩個地方請特別注意：第一是絕大多數的觀點是調整已到位，馬上又會有一浪向上；第二是成交量萎縮較為嚴重。對于第一種觀點，其實這只不過是體現了絕大多數人的內心期望，對此分析如下：這一次下跌主力似乎趕在大多數人前面打提前了量，所以大多數人還在期望能有一波向上，如果這種分析成立那接后幾天還會慢慢向

下，直到加速下跌勢頭出現，那才是調整到位，當然這種分析的前提是看好五六月份行情并認為目前下跌是調整，還有一種可能是這種調整也許會演化成見頂回落，下跌是一輪中線向淡行情。

　　對于第二種盤面特征，應引起高度重視，本次行情向上最大的動力是場外資金進入，中小投資者入市，如果行情得不到成交量，那很可能是一個高點，后市KDJ指標在超買區死叉后剛剛向下發散，股指有在低位繼續震蕩的要求，應該清醒的看到中國聯通、中信證券、招商銀行、寶鋼股份等一批藍籌指標股波段高點的跡象很明顯。

　　第二，小幅震蕩是大盤下跌的中繼信號，目前看上周末開始的調整，第一種可能是對第三波反彈的第三子浪的修正，第二種可能是完成向上五浪后的轉折向下。就算是第一種可能，也不能不引起重視，其第二子浪的調整較為溫和，那么最近的一波調整采取了較為劇烈的調整形態；其第四浪調整之中，震蕩下挫重心下移將是短期內的主基調。其間的反彈，時間和空間也將十分有限，并難以把握，穩健的投資者應以觀望為主，盡量減少操作。

　　第三，投資者反彈減磅的操作手法主要以達到兩個目標為主。一是回避短期風險；二是調整持倉結構，盤活資產。前者有助于減少股指短期下探時虧損進一步加大；后者有利于投資者騰出現金追逐市場今后出現的熱門板塊，避免再度出現“只賺股指不掙錢”的被動局面。此番調整，無疑給了廣大投資者一個介入的機會。由此，在反彈中短線出局的投資者，可在低位適當吸納主流板塊個股。前期追高介入的投資者，若倉位較輕，可在低位適當回補。

　　第四，周一的大陰線對市場具有較大的殺傷力，嚴重的打擊了多方的信心，致使今日市場人氣出現了一定程度的渙散，短期內很難挽回。今天大盤的縮量震蕩整理雖然并沒有再創新低，但盤中股指反彈的動力明顯不足，熱點顯得較為散亂，未形成規模的板塊效應，難以形成領漲的龍頭效應，個股表現出了各自為戰的特征，前期大盤反彈的三大龍頭品種無論從時間上還是空間上均沒有調整到位，短線大盤也難有較大作為。