傅子恒

　　大盤周一低開后基本呈現單邊回落格局，日K線收出一根帶下影線的光頭中陰線，且跌破10日均線，從而確認了大盤短線見頂的走勢判斷。

　　盤中市況：

　　1、前期熱門股如汽車、金融、鋼鐵股振蕩劇烈，尤以汽車、金融股表現更為明顯，這兩個板塊中除少數個股外，大部分股票都以重挫報收，如中信證券、中國聯通、招商銀行、浦發銀行、深發展、一汽轎車、一汽夏利、上海汽車等，大多有較深幅度的下跌。鋼鐵板塊由于先于大盤調整，今日表現漲跌互現，一些個股以反彈紅盤報收。由于這些股票數量龐大，單股的市值也比較高，故對市場人氣及股指殺傷力較大，成為當日大盤大幅下跌的主要動力源。

　　2、受有關部門宣布將取消今年的5、1長假，市場預期節日旅游消費難以象往年那樣熱絡，整個旅游商貿、交通運輸等個股下跌幅度較大，如西安旅游、張家界、黃山旅游、中青旅、海南航空、上海航空、華僑城、上港集箱、東方航空、深圳機場等普遍收出巨量長陰，跌幅居于兩市的排行榜的前列。

　　3、醫藥股板塊整體表現較好，形成了明顯的板塊效應，成為下跌市中的局部熱點，今日列報于漲幅榜前列的多為此類個股，是短線的機會所在。但由于各個制藥類企業產品千差萬別，其盈利體現也將大為滯后，故醫藥股的短線飚升主要也應該定位于題材炒作。

　　大勢研斷：

　　我們在上周股指收出高位陰線時就已指出，大盤經短線飚升以后，在熱門板塊上漲幅度巨大、強勢股中累積的獲利籌碼迫切需要消化的情況下，股指短線的振蕩調整再所難免，提醒投資者注意對熱門進行“收獲”。從周一的走勢來看，由于市場對股指短線振蕩調整認識較為一致，股指本身就有調整的壓力。

　　從技術面看，大盤周一跌破了10日均線支撐，由于單日跌幅較多，預計多方短線仍有機會對10日均線進行爭奪。但本周無論以何種方式運行，大盤短線的調整走勢已經得到了確認。在調整空間方面，此前我們也已有指出，滬指下方的1550點一帶有著多重的支撐意義(主要是年線位置所在)，如2003年行情將結束兩年以來的大調整走勢而轉入牛市，年線突破后也需有回抽確認的過程；若2003年仍將是平衡整理市，則1550點將是后市股指波動的價值中樞所在。

　　故如論著眼于短、中線的行情，1550點都將對大盤構有回拉的吸引力。短線調整中，前期的熱門股仍應注意逢振蕩的高點拋出(如短線跌幅較多可低吸后作高拋，短線操作)，醫藥等熱門品種注意以短線心態操作。