金龍投資：周延

　　本周大盤沖高回落，雖然指數較上周收盤仍有明顯攀升，但大盤在單邊上行之后突現的調整走勢也讓很多人不知所措。我們通過仔細的判研認為大盤的調整幅度不會很深，后市仍有繼續震蕩上行的能力。

　　從盤口看本周大盤的運行特點與歷年行情仍有著十分相似的地方，即具有指向作用的領漲股帶動大盤進行震蕩調整。從近年的幾次上漲行情來看，大盤在連續上漲之后往往都是在領漲股或領漲板塊的帶動下出現強勢調整，其主要特點是不會輕易擊破10日均線。而本輪大盤自1447上漲以來，鋼鐵股無疑是帶動大盤強勁上漲的主流熱點板塊。其中領漲股凌鋼股份在進行轉增前的沖高回落成為了下半周大盤進行調整的導火索。凌鋼股份周三上午復盤后沖高回落。除權后第一天雖然絕對跌幅只有百分之二，但如果考慮其在早盤沖高誘多的影響后該股當天震幅在百分之十三左右。周末該股幾盡跌停。特別應該引起注意的是在這三個交易日中該股換手在百分之七十左右，看來主力在該股兌現了轉增題材后已經流露出了明顯的減倉意圖。但由于能夠支持鋼鐵股走強的持續上漲的國際鋼材價格在進入四月份后已經出現了明顯的回落，因此這些鋼鐵股能否在中報甚至2003年保持驕人業績的疑問越來越大。故目前已經不太適宜中線大舉介入鋼鐵板塊了。

　　另外深發展、浦發銀行等金融股甚至包括中國聯通等超級大盤股都在周末出現了大幅下跌，與鋼鐵股一道帶動了盤面出現調整。不過用辯證的觀點看，這些市場中的權重股、領漲股雖然出現調整但大盤調整幅度卻并不很深，甚至在后兩個交易日中仍保持著重心平衡的狀態。這就證明經過前期的大漲之后，許多低位蟄伏的品種正在積極的尋覓著做多機會。我們估計大盤前期算數平均指數和加權平均指數背離的局面將隨之發生根本變化。后市醫藥股、次新股、甚至績差股都可能會在大盤回落確認的過程中逐漸活躍起來，形成良好的板塊輪動效應。

　　大盤下周開盤后十日均線將上行至1586點附近。在目前這種放量上漲的行情之中，后市大盤可能會在盤中回落試探一下10日均線支撐，但有效擊破10日均線的概率很小。另外從浪形上看，目前大盤應該處于上升3浪中。而本周大盤出現的調整應該是在進行著3浪中(4)小浪調整，估計在(1649—1447)*0.618+1447=1571點處應該形成較強支撐。故從技術上看我們也認為大盤經過快速探底確認后也將重新調整1649點，完成整個上升3浪。我們建議投資者在下周應該敢于在大盤回落的過程中逢低回補，品種上重點關注具備強烈補漲要求的品種。個股可關注沈陽化工(000698)。