飛虎咨詢劉晨

　　本周滬深兩市沖高回落，成交量繼續放大。至周五上證指數收報1603點，較上周上漲27點，成交1352億元；深圳成分股指數收盤3408點，上漲98點，成交741億元。

　　從消息面上，本周國家統計局、中國人民銀行等單位紛紛發布今年一季度經濟、金融

運行統計數據。總體來看，一季度國民經濟延續去年逐季回升的良好態勢，國內生產總值(GDP)飆升9.9%，至2.36萬億元人民幣，為五年多來各季度中增幅最大的一次。投資、出口和消費同時大幅增長。一連串的統計數據對周初大盤的繼續上漲提供了強勁的動力，在成交量的配合下，滬指連續突破快速有效突破1600點大官，并最高上摸1650點。但由于兩、三周來市場累計升幅巨大，其中滬指高低落差近200點，短線積累了巨大的獲利回吐壓力。周三起市場終于出現調整，盡管市場回吐壓力比較大，但最終滬指仍收在了1600點之上。

　　從周K線看，滬指本周為一根帶46點上影，實體22點的小陽，這是三月下旬以來的第五根陽線。從周K線繼續形態看，去年的624行情結束后，在1630點上方留下了數千億的套牢籌碼，本周滬指在1630點以上受阻也是十分正常的事情，即使已本周兩市2000億的成交看，要消化這些套牢盤也需要三周以上的時間，因此市場將圍繞1600點再次進入中線橫盤整理時期。從日K線看，周五大盤未能站穩5日均線，而10日均線目前還在1577點，據本周收盤點位較遠，大盤還有一定的調整空間。但本周市場在調整過程中連續三天受到1595點的支撐，并使該點成為下周一個很重要的技術位。如1595點短線被跌破，大盤階段調整時間會持續三周以上，如該點下周仍對大盤構成強勁支撐，則市場很可能兩周就完成調整，繼續上行。

　　板塊和各股方面

　　鋼鐵股本周大起大落。以周三為界，前半周鋼鐵股繼續大漲，后半周則深幅下挫。截至鋼鐵板塊中的三只領漲股南鋼股份、凌鋼股份和韶鋼松山皆因短線漲幅巨大周五遭投資者大量拋售，目前鋼鐵板塊的殺跌動力仍沒減弱，預計下周該板塊各股仍有5-10%的回調空間。但暴漲之后必有暴跌，暴跌后還會有報復性反彈。持倉者不必低位殺跌，可等待反彈出現。未持倉的也可以在鋼鐵股的順勢下跌中逢低吸納。

　　銀行股本周也出現一定的調整，但幅度相對較小。其中招商銀行公布年報顯示公司經營的穩定性、成長性和低風險。目前該股的市盈率為40倍，仍處于市場的平均水平上，具有一定的投資價值。預計該股短線將維持在12-13元一線震蕩整理。而其他金融股短線也有較大上升動力，短線暫不繼續介入。

　　藥業股收SARS疫情的影響，本周走勢較強。目前SARS疫情雖然得到了一定的控制，但已對航空、旅游夜造成巨大的沖擊，并會影響到今后幾個季度中國經濟的增長速度。但藥業股確實從本次SARS疫情中受惠的板塊，尤其是華北制藥、同仁堂的各股本周連續上漲，量價配合比較理想，如果疫情不能在短期被消除，該板塊就仍有可利用的題材，并將在下周繼續走強。

　　總體來看，短期市場在1630點以上以再次形成明顯的阻力區，大盤要消化中短線套牢盤需要一定的時間。預計下周市場將繼續調整，但波幅將逐漸收窄，成交逐漸萎縮。投資者經過三周的熱炒后也應適當放松一下緊張的情緒，減少進出次數，不看到十分理想的價格不宜輕易操作。